Tổng quan ngày 15 tháng 4

Thị trường Mỹ đang ở ngã rẽ: tăng hay giảm?

Các chỉ số chính của Mỹ vào thứ Hai: Dow +0,8%, NASDAQ +0,6%, S&P 500 +0,8%, S&P 500: 5,405, phạm vi giao dịch: 5,100–5,800.

Cổ phiếu khởi đầu tuần với một nốt tích cực.

Động lực sáng đẩy S&P 500 tăng 1,8%, mặc dù chỉ số này cuối cùng đóng cửa chỉ cao hơn mức của thứ Sáu 0,8% sau khi đã giảm vào lãnh thổ âm vào giữa trưa trước khi phục hồi khỏi mức thấp của phiên.

Sự nhiệt tình của nhà đầu tư ban đầu được thúc đẩy bởi sự nhẹ nhõm về việc miễn thuế điện thoại thông minh, máy tính xách tay, chất bán dẫn, tấm pin mặt trời và các thiết bị điện tử khác khỏi 10% thuế quan toàn cầu và 125% thuế nhập khẩu đối với hàng hóa Trung Quốc. Nửa sau của phiên giao dịch giảm tốc khi các nhà giao dịch tiêu hóa thực tế: 20% thuế quan liên quan đến fentanyl đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc vẫn còn hiện hữu.

Lo ngại thị trường thêm từ việc Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick làm rõ rằng các miễn trừ là tạm thời và tuyên bố của Tổng thống Trump rằng một mức thuế mới đối với chất bán dẫn sẽ được công bố sớm.

Những biến động trong ngày của các cổ phiếu có vốn hóa lớn cũng góp phần vào sự biến động của thị trường. NVIDIA (NVDA 110,71, -0,22, -0,2%) nổi bật khi giao dịch cao đến +3,0% trong ngày trước khi giảm xuống -1,7% ở mức thấp của phiên.

Mười trong số mười một ngành của S&P 500 đóng cửa với mức tăng. Bảy ngành kết thúc cao hơn 1,0%, với lĩnh vực tài chính được hỗ trợ bởi sự phản hồi thuận lợi đối với kết quả lợi nhuận hàng quý của Goldman Sachs (GS 503,98, +9,54, +1,9%).

Các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như bất động sản (+2,2%) và tiện ích (+1,8%) dẫn đầu mức tăng do lợi suất Kho bạc giảm xuống.

Lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 13 điểm cơ bản xuống còn 4,36%, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm 12 điểm cơ bản xuống còn 3,83%.

Lịch trình kinh tế vĩ mô ngày thứ Hai không có báo cáo quan trọng nào từ Hoa Kỳ.

Lịch trình tuần này có doanh số bán lẻ tháng Ba vào thứ Tư, sau đó là khởi công nhà mới và giấy phép xây dựng tháng Ba vào thứ Năm.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến sẽ tổ chức cuộc họp vào thứ Năm và dự kiến sẽ công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

Hiệu suất từ đầu năm đến nay:

Chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones: -4,8% S&P 500: -8,1% S&P Midcap 400: -11,7% Nasdaq Composite: -12,8% Russell 2000: -15,7%

Nhìn về phía trước vào thứ Ba, các nhà tham gia thị trường sẽ chú ý:

8:30 ET: Chỉ số sản xuất Empire State tháng Tư (dự kiến -14,8; trước đó -20,0), giá xuất khẩu tháng Ba (trước đó 0,1%), giá xuất khẩu không kể nông nghiệp (trước đó 0,1%), giá nhập khẩu (trước đó 0,4%) và giá nhập không kể dầu (trước đó 0,3%)

Năng lượng: Dầu Brent hiện đang giao dịch ở mức $65,20. Dầu đang cố gắng củng cố trên mức $65 giữa bối cảnh thị trường Mỹ đang có sự hồi phục nhẹ.

Kết luận: Thị trường Mỹ đang dần lấy lại vị thế sau những biến động dữ dội từ ngày 2 tháng 4, khi Tổng thống Trump tung ra loạt thuế quan gây sốc cho thương mại toàn cầu. Mặc dù Trump đã tạm dừng một phần — tạm hoãn 90 ngày cho phần lớn quốc gia và tạm dừng áp thuế với thiết bị điện tử — nhưng một mức thuế tối thiểu 10% vẫn còn. Hơn nữa, quan hệ thương mại Mỹ-Trung vẫn đang bị mắc kẹt trong mối bế tắc, với cả hai bên đều gần như cấm vận nhau bằng hệ thống thuế quan đối ứng. Hiện chưa có cuộc đàm phán nào trong tương lai gần, và mỗi bên đang chờ đợi bên còn lại phải nhượng bộ trước. Tình hình này gần như chắc chắn sẽ kích hoạt một đợt tăng đột biến của lạm phát trong thời gian ngắn, với khó khăn kinh tế đang chực chờ ở cả Mỹ và Trung Quốc. Một số lãnh đạo doanh nghiệp và nhà kinh tế nổi tiếng của Mỹ đang cảnh báo về khả năng suy thoái của Mỹ.

Đó là lý do tại sao chúng tôi tin tưởng rằng thị trường Mỹ không đang trong đà tăng trưởng mà ở trạng thái giằng co. Nếu xu hướng tăng hiện tại tiếp tục, sẽ là khôn ngoan nếu chốt lời. Tuy nhiên, trong trường hợp có điều chỉnh — đặc biệt là ở những chỉ số như S&P 500 — chúng tôi khuyến nghị mua vào.