Cặp tiền tệ USD/JPY đang giảm mạnh, do sự suy yếu toàn diện của đồng đô la Mỹ. Chỉ số Đô la Mỹ hôm nay đã chạm mức thấp nhất trong 8 tháng, giảm xuống mức 101 lần đầu tiên kể từ tháng Giêng năm nay. Tuy nhiên, xu hướng giảm của cặp đôi này không chỉ do sự suy yếu của đồng đô la mà còn do sự mạnh lên của đồng yên Nhật. Nếu bạn nhìn vào các cặp chéo chính liên quan đến đồng tiền Nhật Bản (đặc biệt là GBP/JPY, EUR/JPY), bạn sẽ thấy rằng đồng yên đang chiếm ưu thế, được hỗ trợ bởi bối cảnh cơ bản thuận lợi.

Tuần trước, dữ liệu về tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản trong quý II đã được công bố, mạnh hơn so với dự báo, làm gia tăng khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất một lần nữa trong năm nay, sau các động thái tương tự vào tháng Bảy và tháng Ba.

Cụ thể, GDP của quốc gia đã tăng trưởng 0,8% trong quý hai so với quý trước đó. Đây là tốc độ tăng trưởng cao nhất kể từ quý đầu tiên của năm 2023. Chỉ số này đã có mức tăng tích cực, trong khi hầu hết các chuyên gia dự đoán một mức tăng khiêm tốn hơn là 0,5%. Trong quý đầu tiên, đã có sự suy giảm 0,6%.

Trên cơ sở hàng năm, kinh tế Nhật Bản đã tăng trưởng 3,1%, vượt xa mức dự báo 2,1%, đặc biệt khi xét rằng GDP đã giảm 2,3% trong quý đầu tiên.

Chi tiêu tiêu dùng trong quý hai đã tăng 1,0%. Xu hướng tích cực này được quan sát lần đầu tiên sau năm quý, được thúc đẩy bởi sự gia tăng mạnh trong mức lương trung bình. Lương đã tăng trung bình gần 5,2% - tốc độ tăng cao nhất trong ba thập kỷ qua. Thêm vào đó, chi tiêu tiêu dùng cũng được khuyến khích bởi sự phục hồi trong doanh số bán ô tô sau khi một số nhà sản xuất ô tô tiếp tục sản xuất (các nhà máy đã khắc phục các vấn đề được xác định trong quá trình chứng nhận nhà nước).

Các thành phần khác của báo cáo cho thấy xuất khẩu đã tăng 1,4%, nhập khẩu tăng 1,7%, đầu tư vốn kinh doanh tăng 0,9%, và chi tiêu của chính phủ tăng 0,1%.

Dữ liệu mạnh mẽ bất ngờ này đã có lợi cho đồng yên. Kinh tế Nhật Bản tăng tốc hơn dự kiến, được hỗ trợ bởi các khoản đầu tư vào nhà ở và chi tiêu của chính phủ, tiêu dùng cá nhân và chi phí kinh doanh. Báo cáo tích cực đã cho phép những người bán USD/JPY củng cố vị trí của mình, đặc biệt là khi đồng đô la Mỹ vẫn yếu và dễ bị tổn thương. Vào thứ Sáu vừa qua, cặp tiền này đã giao dịch ở mức 149, đạt mức cao hàng ngày là 149,35. Tuy nhiên, hôm nay, những người bán đã đẩy cặp tiền này xuống 145,20—một sự giảm 400 điểm chỉ trong hai ngày giao dịch.

Cần lưu ý rằng đồng đô la đang giảm hôm nay mặc dù lịch kinh tế nhẹ nhàng. Xu hướng giảm này được thúc đẩy bởi tâm lý chung của thị trường. Đầu tiên, sự bình yên tương đối đang lan tỏa tại Trung Đông. Trong vài tuần qua, báo chí Mỹ (và không chỉ) đã làm gia tăng căng thẳng, tuyên bố rằng Iran đang "cận kề" tấn công Israel để trả thù cho việc ám sát nhà lãnh đạo chính trị Hamas, Ismail Haniyeh tại Tehran. Vào thứ Sáu tuần trước, truyền thông một lần nữa đưa tin rằng các lực lượng Iran có thể tấn công các mục tiêu Israel ngay cuối tuần này. Tuy nhiên, những dự đoán tận thế này đã không thành hiện thực, và đồng đô la an toàn rơi vào cảnh không ưa chuộng khi sự tránh rủi ro giảm đi.

Thêm vào đó, đồng đô la Mỹ đang mất giá do các tín hiệu mềm mại từ Cục Dự trữ Liên bang trước hội nghị kinh tế ở Jackson Hole.

Vào Chủ Nhật, hai đại diện của Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra những bình luận tương đối mềm mỏng, gây thêm áp lực lên đồng đô la. Ví dụ, Chủ tịch Chicago Fed Austan Goolsbee tuyên bố rằng ngân hàng trung ương không nên trì hoãn giải quyết việc cắt giảm lãi suất, vì duy trì chính sách hạn chế lâu hơn cần thiết "có thể gây ra hậu quả tiêu cực." Đồng nghiệp của ông, Chủ tịch Fed San Francisco, Mary Daly, cũng chỉ ra rằng bà sẵn sàng ủng hộ việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Chín. Theo bà, các báo cáo lạm phát gần đây đã cho bà thêm niềm tin rằng lạm phát đang được kiểm soát.

Tổng thể, thị trường ít nghi ngờ rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng Chín. Câu hỏi duy nhất là ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất bao nhiêu. Hiện nay, xu hướng nghiêng về kịch bản mềm hơn (cắt giảm 25 điểm). Tuy nhiên, Jerome Powell, người sẽ phát biểu vào thứ Sáu này tại hội nghị kinh tế, rất có thể sẽ nghiêng về kịch bản 50 điểm. Khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm hiện tại là gần 30%, theo dữ liệu của CME FedWatch. Trước bối cảnh cơ bản này, đồng đô la đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm hỗ trợ và đang yếu đi so với tất cả các cặp tiền chính.

Cặp USD/JPY vẫn giữ tiềm năng giảm thêm. Các đợt điều chỉnh có thể được xem là cơ hội để mở các vị thế bán với mục tiêu là 145,00 và 144,50.