Bitcoin остается в фокусе интереса институциональных и розничных инвесторов. Согласно еженедельному отчету CoinShares, криптовалютные инвестиционные продукты зафиксировали чистый приток средств в размере $308 млн на прошлой неделе, продолжая одиннадцатую неделю подряд положительной динамики. Но что стоит за этими показателями, и как они отражают состояние рынка? Попробуем разобраться.

Крупнейший однодневный отток: вызовы рынка

Несмотря на общий приток, неделя была насыщена событиями. 19 декабря произошел крупнейший в истории однодневный вывод средств — $576 млн. В результате, в течение второй половины недели из рынка ушло почти $1 млрд.

Как отмечает Джеймс Баттерфилл, руководитель исследовательского отдела CoinShares, такие события спровоцировали сокращение общих активов под управлением (AuM) криптовалютных биржевых продуктов на $17,7 млрд.

Основным триггером стала реакция рынка на заявления Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), который занял более осторожную позицию в отношении денежно-кредитной политики.

Недавние заявления главы ФРС Джерома Пауэлла также усилили напряженность на рынке. Его критика Bitcoin как возможной угрозы экономической стабильности привела к усилению волатильности.

«Хотя оттоки могут показаться пугающими, они составляют всего 0,37% от общего объема AuM», - уточняет Баттерфилл.

Для сравнения, в середине 2022 года однодневный отток составил $540 млн, что эквивалентно 2,3% от AuM. Это свидетельствует о гораздо меньшей относительной волатильности в текущем контексте.

Лидеры рынка: Bitcoin и Ethereum

Несмотря на волатильность, Bitcoin продолжает удерживать лидерство. Приток средств в Bitcoin составил $375 млн за неделю, подтверждая, что первая криптовалюта остается главным выбором среди инвесторов.

Ethereum также демонстрирует устойчивую динамику, привлекая $51 млн и увеличив месячный общий объем более чем на $2 млрд. В годовом исчислении Ethereum уже привлек $4,5 млрд, что подчеркивает высокий уровень доверия со стороны инвесторов.

В то же время, Solana столкнулась с оттоком средств на $8,7 млн, что привело к отрицательному месячному результату в размере $22 млн. Инвестиционные продукты, основанные на нескольких активах, также испытали значительное снижение, потеряв $121 млн за неделю.

Альткоины: избирательный интерес

На фоне общей нестабильности некоторые альткоины демонстрировали положительные результаты. XRP привлек $8,8 млн, Horizen — $4,8 млн, а Polkadot — $1,9 млн. Джеймс Баттерфилл отмечает, что такие показатели говорят о сосредоточении инвесторов на отдельных активах, что может свидетельствовать о более осознанных стратегиях даже в условиях турбулентного рынка.

Институциональные стратегии: разные подходы

Институциональный сегмент также проявил неоднородность в своих стратегиях. ETF iShares от BlackRock зафиксировал значительный приток средств в размере $1,5 млрд, став ярким положительным событием.

Однако другие крупные игроки, такие как Grayscale и Fidelity, сообщили об оттоках на $339 млн и $293 млн соответственно. Эти разнонаправленные потоки отражают переходный характер настроений на рынке.

Социальное доминирование Bitcoin: растущий интерес

Согласно данным Santiment, социальное доминирование Bitcoin увеличивается, что свидетельствует о возвращении внимания к первой криптовалюте на фоне снижения популярности мем-монет, таких как Dogecoin. Это явление подчеркивает, что участники рынка видят в Bitcoin более надежный актив в условиях неопределенности.

Периоды страха и неопределенности (FUD) всегда играли значительную роль в криптовалютных циклах. Опытные трейдеры используют текущую нестабильность для формирования своих позиций, ожидая возможного восстановления рынка.

Ликвидации и волатильность

Ценовые движения Bitcoin тесно связаны с настроениями участников рынка. В декабре произошли значительные ликвидации коротких позиций, когда трейдеры, ставящие против Bitcoin, понесли убытки.

С другой стороны, длинные ликвидации отмечались в периоды ценовых коррекций, например, в сентябре и октябре. Эти данные подчеркивают высокий уровень использования заемных средств, что увеличивает риски и усиливает волатильность.

Объем ликвидаций обычно варьируется от $60 млн до $100 млн, однако в периоды крайней волатильности, такие как в августе и декабре, он превышал $200 млн.

Выводы

Несмотря на текущие вызовы, Bitcoin продолжает демонстрировать устойчивость. Увеличение социального доминирования, притоки в инвестиционные продукты и сохраняющийся интерес со стороны институциональных игроков подчеркивают его значимость на криптовалютном рынке.

Дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от макроэкономических факторов и решений ФРС, однако текущая консолидация может создать основу для нового этапа роста.