До кінця поточного тижня європейська валюта здивувала ринки різким і несподіваним зростанням до позначки 1,1200. Проте ейфорія виявилася недовгою: "європеєць" знову відкотилася до нижчих значень, поступившись троном долару. Долар скористався ситуацією і знову відчув себе королем. Проте, надії євро на реванш зберігаються.

У середу, 25 вересня, пара EUR/USD змогла не лише торкнутися критично важливого рівня 1,1200, але й утримувалася на ньому більшу частину дня. Однак згодом сили "європейця" вичерпалися, і він рушив униз. Закріпитися на цьому рівні йому не вдалося. У четвер, 26 вересня, пара EUR/USD перебувала поблизу позначки 1,1148, роблячи обережні й даремні спроби повернути втрачені позиції.

На цьому тлі долар, який призупинив своє зростання після відновлення інтересу до ризику, викликаного відновленням оптимізму щодо заходів стимулювання економіки КНР, знову набрав обертів. Після впевненого розвороту на американських торгах у середу, 25 вересня, грінбек залишається в режимі консолідації.

Після двох тижнів ослаблення долара на ринку зафіксовано позитивні зміни. Індекс долара (DXY) значно додав після короткочасного занурення нижче позначки 100 пунктів. У 2023 році наближення або подолання цього рівня підвищувало інтерес до долара, сприяючи імпульсам зростання в діапазоні 4%–7%. Зараз "бики" за долар сподіваються на новий розворот від лінії підтримки, яка утримувалася майже два роки.

За оцінками фахівців, зростання DXY стало максимальним із червня цього року на тлі відновлення дохідності скарбничих облігацій США. У середу, 25 вересня, індекс долара зріс на 0,6%, відігравши недавнє зниження. У підсумку американська валюта відійшла від 14-місячного мінімуму щодо євро, але інвестори роблять ставки на те, що ФРС здійснить чергове значне зниження процентних ставок на листопадовому засіданні.

На цей момент учасники ринку оцінюють імовірність зниження ставки на 50 б. п. у 61%. За спостереженнями аналітиків, фінансові ринки спрямувалися геть від долара після невтішних даних із США, які посилили припущення, що Федрезерв знизить процентну ставку на 50 б. п. на найближчому засіданні.

Попри поточну волатильність, долар зміг привабити покупців, демонструючи неоднорідну динаміку на валютному ринку. Євро опинився серед найстійкіших суперників долара, але його ейфорія була недовгою. Він ненадовго піднявся до психологічно важливої позначки 1,1200, але не зміг утриматися на цьому рівні. Експерти розходяться в думках щодо того, чи слід вважати цей рівень точкою відліку для подальшого зростання євро, чи це випадкове, майже примарне підвищення, яке навряд чи повториться найближчим часом.

Наразі учасники ринку виявляють обережність і утримуються від нових ставок на USD у переддень виступів Крістін Лагард, президента ЄЦБ, та голови ФРС Джерома Пауелла. Коментарі представників Федрезерву мають вирішальне значення для визначення розміру наступного зниження ставки на листопадовому засіданні регулятора. Крім того, інвестори будуть уважно стежити за динамікою звітів щодо замовлень на товари тривалого користування в США та даними щодо заявок на допомогу з безробіття.

На думку валютних стратегів UBS, найближчим часом долар може впасти ще сильніше, оскільки початок циклу пом'якшення монетарної політики ФРС означає високу ймовірність подальшого зниження ставок. Такий сценарій можливий після публікації слабких економічних показників, вважають у банку.

Відновлення долара від мінімумів цього року вичерпало себе на тлі очікувань більш агресивного пом'якшення політики ФРС. "Фактично, інвестори оцінюють імовірність того, що американський регулятор скоротить вартість запозичень ще на 50 б. п., попри те, що кілька чиновників ФРС намагалися спростувати очікування ринку", – додають експерти.

У фокусі уваги ринків – виступи голови ФРС Джерома Пауелла, яке відбудеться в четвер, 26 вересня, та Крістін Лагард, голови ЄЦБ. Від голови Федрезерву очікують підказок про подальший шлях монетарної політики, оскільки це суттєво вплине на динаміку долара та пари EUR/USD.

Поточна економічна повістка також включає остаточні дані щодо ВВП США за другий квартал 2024 року, щотижневі первинні заявки на допомогу з безробіття у країні та дані щодо замовлень на товари тривалого користування. Негативні новини за цими напрямами здатні погіршити динаміку безпечних активів, у першу чергу долара. Що стосується пари EUR/USD, то подібний поворот подій стане для неї попутним вітром.

Водночас очікування зниження ставки ЄЦБ на 25 б. п. можуть стримати різке зміцнення євро. У поточній ситуації експерти рекомендують дочекатися стабільності пари EUR/USD та закріплення її вище позначки 1,1200, перш ніж формувати новий "бичачий" прорив і розраховувати на її зростання у найближчій перспективі.