Довгострокова перспектива.

Валютна пара EUR/USD протягом поточного тижня торгувалася зі зниженням. Нагадаємо, що на початку місяця відбулося засідання ЄЦБ, яке можна вважати «помірковано-голубиним». Справа в тому, що Європейський регулятор підтвердив уповільнення інфляції, а також дав зрозуміти ринку, що у червні можливе перше зниження ключової ставки. З тих минуло півтора тижня та відразу кілька представників монетарного комітету ЄЦБ, включаючи Крістін Лагард, ще кілька разів заявили, що очікують подальшого уповільнення інфляції та готові перейти до пом'якшення політики у червні. Це був перший чинник падіння євро.

Цього ж тижня відбулося засідання ФРС, в рамках якого стало відомо, що Американський регулятор, як і раніше, не поспішає з початком циклу пом'якшення монетарної політики, не впевнений у подальшому зниженні інфляції та досягненні цільового рівня 2%. Також було змінено прогнози за ставками на 2025 рік (тепер очікується менша кількість етапів зниження) та інфляції (тепер прогнозується вища інфляція). Таким чином, результати засідання ФРС можна вважати «яструбиними». І це другий фактор падіння євро (а точніше зростання долара).

На жаль, як це часто буває, відразу після засідання ФРС ми побачили абсолютно алогічний рух пари нагору. Однак ми попереджали, що ринок у перші 10-20 годин після засідання центробанку США може торгувати на емоціях імпульсно. Слід почекати одну добу, щоб ситуація на ринку стала спокійнішою, а сам ринок тверезо глянув на підсумки. Так і сталося. Як тільки ринок проаналізував на тверезу голову результати засідання ФРС, відразу почалося падіння пари, тобто зміцнення долара. П'ятниця теж пройшла з перевагою американської валюти, тому що поточне фундаментальне тло має на увазі не тільки одноразове зміцнення долара, а тривалий висхідний тренд (для американської валюти).

Ми, як і раніше, очікуємо лише на зростання валюти США. Технічна картина продовжує вказувати на спадний тренд, що видно на всіх представлених у цій статті ілюстраціях. Найближчою метою можна вважати останній локальний мінімум на 24-годинному ТФ. Тобто рівень 1,0450. Ціна знову закріпилася нижче ліній Сенкоу Спан Б та Кіджун-сен, тому технічні підстави очікувати падіння пари теж є.

Аналіз COT.

Останній звіт COT датовано 19 березня. На ілюстрації вище добре видно, що нетто-позиція некомерційних трейдерів «бичача» вже дуже давно. Простіше кажучи, кількість довгих позицій на ринку є вищою, ніж кількість коротких. Однак у той же час нетто-позиція некомерційних трейдерів знижується останніми місяцями, а комерційних зростає. Це говорить нам про те, що настрій на ринку змінюється на «ведмежий», оскільки спекулянти нарощують продаж євровалюти. Ми також, як і раніше, не бачимо фундаментальних факторів для зміцнення європейської валюти, а технічний аналіз говорить про продовження формування низхідного тренду. Відразу три низхідні лінії тренду на тижневому графіку вказують на можливе продовження падіння.

Зараз червона і синя лінії рухаються в напрямку один до одного (тобто відбувається зміна тренду після зростання). Тому ми продовжуємо виступати за падіння європейської валюти. Протягом останнього звітного тижня кількість лонгів у групи «Non-commercial» скоротилася на 11,6 тисячі, а кількість шортів – зросла на 14,4 тисячі. Відповідно нетто-позиція знизилася на 26 тисяч. Кількість контрактів BUY вища за кількість контрактів SELL, у некомерційних трейдерів – на 48 тисяч (було – 74 тисячі).

Огляд макроекономічних подій:

У Євросоюзі цього тижня публікувалися лише індекси ділової активності у секторах послуг та виробництва всього ЄС та окремо Німеччини. Сфера виробництва в обох випадках продовжила падіння, хоча експерти прогнозували невелике зростання ділової активності. Сфера послуг продовжила відновлюватись, що відповідало прогнозам. Однак ці дані були опубліковані в четвер, коли ринок все ще «перетравлював» отриману інформацію від ФРС, а заразом активно відпрацьовував результати засідання Банку Англії. Тому на ці звіти ніхто жодної уваги не звернув. І в будь-якому випадку, вони нівелювали один одного, оскільки два з них виявилися кращими за прогнози, а два – гіршими.

Ознайомтеся з іншими статтями автора:

Аналіз торговельного тижня 18 – 22 березня за парою GBP/USD. Звіт COT. Банк Англії дав зелене світло падіння фунта.

Торговий план на тиждень 25 – 29 березня:

Довгі позиції: На 24-годинному таймфреймі пара знову закріпилася нижче за лінії індикатора Ішимоку. З погляду фундаменту та макроекономіки, відновлення зростання європейської валюти, як і раніше, виглядає дуже сумнівно, тому ми дуже скептично ставимося до такого варіанту. Якщо ціна якимось дивом повернеться в область вище за хмару Ішимоку, тоді можна знову говорити про зростання євро з метою рівень Фібоначчі 61,8% - 1,1271, але для нас цей варіант залишається резервним, алогічним і малоймовірним.

Короткі позиції: Що стосується продажів пари EUR/USD, то вони наразі залишаються актуальними. Оскільки ціна знаходиться нижче ліній Сенкоу Спан Б і Кіджун-сен, ми очікуємо падіння пари до рівнів 38,2% - 1,0608 та 1,0450. Європейська валюта і раніше не мала сильної фундаментальної та макроекономічної підтримки, а цього тижня засідання ФРС і минулого тижня засідання ЄЦБ ще більше погіршили фон для євро і покращили його для долара.

Пояснення до ілюстрацій:

Цінові рівні підтримки та опору (resistance/support), рівні Фібоначчі – рівні, які є цілями при відкритті покупок чи продажів. Біля них можна розміщувати рівні Take Profit.

Індикатори Ішимоку (стандартні налаштування), Боллінджер Бандс (стандартні налаштування), MACD (5, 34, 5).

Індикатор 1 на графіках COT – розмір нетто позиції кожної категорії трейдерів.