Останнім часом ми отримали дуже багато різної інформації з джерел ЄЦБ. У січні я вже говорив, що велика кількість інформації частіше плутає учасників ринку, ніж підказує, коли чекати першого раунду зниження ставок. Частина політиків ЄЦБ вважає, що до пом'якшення потрібно приступати швидше раніше, ніж пізніше. Частина – навпаки. Крістін Лагард говорив про початок літа як можливий перший раунд пом'якшення. Проте з того часу минуло вже досить багато часу, а наприкінці поточного тижня вийдуть дані щодо інфляції у Німеччині та Євросоюзі, які можуть змусити підкоригувати прогнози президента ЄЦБ.

Якщо інфляція знизиться до ЄС до 2,5%, то вже на наступному засіданні після березневого ЄЦБ матиме моральне право знизити ставки. Безумовно, якщо наступні звіти щодо інфляції не вкажуть на нове прискорення, ризики також зберігаються. Якщо все буде йти за планом ЄЦБ, то він може почати пом'якшення політики навіть раніше, ніж ФРС. У такий сценарій я поки що не вірю, але факт залишається фактом: ринок переносить терміни очікування першого зниження в США на пізніший час.

Франсуа де Гало, президент ЦБ Франції належить до «голубиного крила» у Раді керуючих ЄЦБ. Він вважає, що економіку не слід приносити в жертву цінової стабільності, не слід чекати на рецесію. Де Гало заявив цього тижня в інтерв'ю французькому виданню, що не варто побоюватися першого зниження ставок, оскільки після цього регулятор залишиться достатньо простору для маневрів. Якщо інфляція знову почне прискорюватися, можна буде поставити на паузу процес пом'якшення. У жодному разі ЄЦБ не збирався знижувати ставку на кожному засіданні. Паузи будуть, а навантаження на економіку зменшиться.

Крістін Лагард займає протилежну позицію. Вона вважає, що передчасне зниження ставок може призвести в майбутньому до відкату назад (зворотному підвищенню ставок), якщо інфляція почне давати неприємні сюрпризи. Однак для мене очевидно, що «голубині» настрої в ЄЦБ продовжують назрівати та набирати сили, що є негативним для європейської валюти.

Хвильова картина по EUR/USD:

Хвильова картина по GBP/USD:

Хвильова картина інструменту GBP/USD, як і раніше, передбачає зниження. На даний час я розглядаю продаж інструменту з цілями, розташованими нижче позначки 1,2039, тому що хвиля 2 або b не може тривати вічно, як і боковик. Вдала спроба прориву позначки 1,2627 стала сигналом на продаж. Однак зараз я можу виділити також новий боковик з нижнім кордоном на позначці 1,2500. Ця позначка і є для мене граничною в падінні британця. Хвиля 3 або с понижувального місця тренда все не починається.