เดิมพันปิดแล้วครับ/ค่ะท่านสุภาพบุรุษและสุภาพสตรี! หลายอย่างได้เกิดขึ้นแล้ว การลังเลใจของ EUR/USD ที่จะเพิ่มขึ้นหลังจากที่ Bundestag ให้การอนุมัติกับแพ็คเกจกระตุ้นเศรษฐกิจของ Friedrich Merz บ่งชี้ว่าปัจจัยนี้ได้สะท้อนอยู่ในคู่สกุลเงินหลักแล้ว การลดลงต่ำกว่า 1.09 เป็นผลจากการขายยูโรโดยอิงจากข้อเท็จจริง หลังจากที่มีการซื้อตามข่าวลือ เหตุการณ์นี้มีความสำคัญและเทียบได้กับแผนมาร์แชลสำหรับยุโรปหลังสงครามโลก อย่างไรก็ตาม ผลกระทบของมันจะรู้สึกได้ในภายหลัง ขณะนี้ควรจับตาที่ Federal Reserve เป็นหลัก

ตามรายงานของ Danske Bank โอกาสสำหรับการขึ้นของ EUR/USD จากระดับปัจจุบันนั้นมีจำกัด เนื่องจากปัจจัยขับเคลื่อนจำนวนมากที่ส่งผลบวกได้ถูกมองไปแล้ว ซึ่งรวมถึงข้อตกลงการคลังของเยอรมนี การหยุดยิงในยูเครน และการคาดหมายว่ามีการลดอัตราดอกเบี้ยถึงสามครั้งโดย Fed ในปี 2025 เยอรมนีได้ดำเนินการภายใต้ข้อจำกัดทางการเงินมาเป็นเวลานาน โดยรักษาอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ที่ต่ำที่สุดในบรรดาเศรษฐกิจหลักของยูโรโซน

การเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP

ความประหยัดนี้ทำให้การเติบโตของ GDP ชะลอตัวลง นอกจากนี้ ความขัดแย้งในยูเครนและวิกฤตพลังงานที่เกิดขึ้นส่งผลให้เศรษฐกิจของเยอรมนีหดตัวในปี 2023–2024 Bloomberg ประมาณการว่าการกระตุ้นทางการคลังอาจช่วยผลักดันการเติบโตให้ถึง 2% ภายในปี 2040

อย่างไรก็ตาม กระบวนการนี้ต้องใช้เวลา หมายความว่า นักเก็งกำไรอาจเริ่มออกจากการลงทุนยาวใน EUR/USD หลังจากการปรับตัวขึ้นเป็นเวลานาน เนื่องจากผู้จัดการสินทรัพย์ได้ผลักดันตำแหน่งยาวสุทธิในยูโรให้สูงสุดในรอบห้าเดือน ในสภาพแวดล้อมนี้ เหตุการณ์ใด ๆ สามารถจุดชนวนให้เกิดการขายทำกำไร

การจัดตำแหน่ง EUR ในหมู่ผู้จัดการสินทรัพย์และกองทุนเฮดจ์ฟันด์

ตลาดมีความมองในแง่ดีมากเกินไปเกี่ยวกับการสิ้นสุดของสงครามในยุโรปตะวันออกอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะเป็นข่าวดีสำหรับเศรษฐกิจของยูโรโซน อย่างไรก็ตาม การที่รัสเซียปฏิเสธที่จะตกลงสงบศึกเป็นเวลา 30 วัน บ่งบอกว่าสถานการณ์ยังมีการงานให้ทำอีกมาก ดังนั้นสันติภาพยังคงอีกยาวไกล หมายความว่ามูลค่าของ EUR/USD อาจพุ่งสูงเกินไป

ปัจจุบันตลาดฟิวเจอร์สมีการกำหนดราคาให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยโดย Fed น้อยกว่า 3 ครั้งในปี 2025 แม้ว่า FOMC จะปรับแก้การคาดการณ์จากที่เคยบอกว่าจะลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งในเดือนธันวาคมเป็น 3 ครั้ง การปรับดังกล่าวยังไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นการซื้อ EUR/USD อย่างมาก อย่างไรก็ตามหาก Fed ส่งสัญญาณว่าจะตัดอัตราดอกเบี้ยเพียงแค่สองครั้งหรือน้อยกว่าในปีนี้ อาจเป็นสัญญาณอันดับต่ำต่อค่าเงินคู่นี้

อย่าลืมถึงสงครามการค้าที่อาจเกิดขึ้นระหว่าง EU และสหรัฐฯ ซึ่งสนับสนุนมุมมองที่ไม่ดีต่อตลาดของ Goldman Sachs ที่มีต่อเงินยูโร อย่างไรก็ตาม ธนาคารได้ปรับการคาดการณ์ EUR/USD เพิ่มขึ้นจาก $1.01 เป็น $1.06 (ใน 6 เดือน) และจาก $0.99 เป็น $1.02 (ใน 12 เดือน)

จากมุมมองทางเทคนิค แผนภูมิรายวันของ EUR/USD ยังมีความเสี่ยงที่จะกระตุ้นรูปแบบกลับตัว Anti-Turtles ดังนั้นการร่วงลงต่ำกว่า 1.089 เป็นสัญญาณให้ขาย การซื้อน่าจะพิจารณาเฉพาะเมื่อระดับนี้คงอยู่หลังจากการทดสอบหรือหากคู่สกุลเงินรีบาวด์ขึ้นไปที่ 1.093