ตลาดโลกฟื้นตัวหลังพักภัยพายุภาษี

ในวันพฤหัสบดี โลกการเงินได้ถอนหายใจด้วยความโล่งอกเมื่อตลาดหุ้นพุ่งสูงขึ้นและการขายพันธบัตรอย่างวุ่นวายก็ลดลง ในสาเหตุนี้เป็นเพราะการริเริ่มที่น่าประหลาดใจโดยประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ เขาประกาศการผ่อนผันชั่วคราวของภาษีขนาดใหญ่ที่เขาเพิ่งลงนามใช้กับหลายสิบประเทศ

ความปลื้มปิติเปลี่ยนเป็นความกังวล

อย่างไรก็ตามแรงกระตุ้นของหุ้นสหรัฐฯ และดอลลาร์ในช่วงกลางคืนกลับเริ่มเลือนหายไป นักลงทุนเริ่มตระหนักว่าการพักผ่อนอาจจะอยู่ได้ไม่นานเมื่อความตึงเครียดทางการค้าระหว่างวอชิงตันและปักกิ่งยิ่งรุนแรงขึ้น อีกทั้งการเปลี่ยนแปลงนโยบายภาษีอย่างฉับพลันของทำเนียบขาวก่อให้เกิดความสับสนและความกังวลในตลาด

Trump กดหยุดชั่วคราว

หลังจากความกดดันที่ยาวนานในตลาดโลกซึ่งนำไปสู่การสูญเสียดุลยภาพของมูลค่าทุนหลายล้านล้านเหรียญและการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐและ Treasury ทรัมพ์ได้เคลื่อนไหวอย่างไม่คาดคิด เขาประกาศการชะลอการเริ่มต้นของภาษีใหม่ๆ 90 วันในวันพุธ ซึ่งกลายเป็นจุดเปลี่ยนและทำให้นักลงทุนปรับตัวด้วยความหวัง

เอเชียและยุโรปตอบสนองอย่างรุนแรง

ข่าวนี้ส่งผลทันทีต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดเอเชีย ฟิวเจอร์สมูลค่ายุโรปพุ่งสูงขึ้น: EUROSTOXX 50 และ DAX เพิ่มขึ้นประมาณ 8%, FTSE แสดงการเติบโต 5.4% ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นก็ไม่ได้ยกตัวเองให้พ้นการเจริญเติบโตมากกว่า 8%

ดัชนีสหรัฐฯ ย้อนกลับ

แม้จะมีความหวังใสที่เพิ่มขึ้นเมื่อวานนี้ ฟิวเจอร์ส Nasdaq ตกไปมากกว่า 1%, ในขณะที่ S&P 500 เสียประมาณ 0.8% ซึ่งตรงกันข้ามกับการเพิ่มขึ้นที่น่าประทับใจที่บันทึกไว้ในช่วงก่อนหน้านี้เมื่อทั้งสองดัชนีบันทึกการเพิ่มรายวันสูงสุดในรอบสิบกว่าปี

ดอลลาร์ถอยจากสูงสุด

สกุลเงินสหรัฐฯ ก็ลดลงด้วย ดอลลาร์ลดลง 0.8% เทียบกับเงินเยนญี่ปุ่นและ 0.6% เทียบกับเฟร็งสวิส สกุลเงินปลอดภัยได้รับการยืนยันสถานะของพวกเขาอีกครั้งเป็นสินทรัพย์ป้องกัน ไม่ให้ดอลลาร์สหรัฐฯ รักษาตำแหน่งที่ได้ดีขึ้นก่อนหน้านี้

การผ่อนคลายพร้อมข้อแม้

แม้ว่าการประกาศของ Donald Trump เรื่องการผ่อนปรนภาษีให้กับตลาด แต่ยังเร็วเกินไปที่จะผ่อนคลาย ทำเนียบขาวชี้แจงว่าอัตราภาษี 10% ของสินค้าต่างประเทศส่วนใหญ่ที่เข้าสหรัฐฯ จะยังคงอยู่ การผ่อนปรนไม่ได้ครอบคลุมถึงภาษีที่มีอยู่ของรถยนต์ เหล็ก และอลูมิเนียมที่ยังคงอยู่ในสภาพเต็มรูปแบบ

จีนในสายตาอีกครั้ง

ในขณะเดียวกัน ฝ่ายบริหารของอเมริกาก็ได้เพิ่มแรงกดดันในปักกิ่งอย่างชัดเจน ภาษีสินค้านำเข้าจากจีนจะเพิ่มขึ้นจาก 104% เป็น 125% ที่น่าประทับใจ การตัดสินใจนี้มีผลบังคับใช้ในทันทีและกลายเป็นรอบใหม่ของความขัดแย้งทางการค้าระหว่างยักษ์ใหญ่เศรษฐกิจทั้งสอง

ปักกิ่งตอบโต้แบบเสมอ

การตอบสนองของจีนไม่ล่าช้า ในวันพุธ ทางการจีนประกาศการเพิ่มภาษีสินค้าของอเมริกาเป็น 84% นอกจากนี้ยังมีการกำหนดข้อจำกัดในการดำเนินกิจการของบริษัทอเมริกัน 18 แห่ง โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมการป้องกันและอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง

นักลงทุนหวังว่าจะได้ผ่อนผัน

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการรับมือที่ดุตามกัน ตลาดโลกเลือกที่จะมองผ่านแว่นตาชมพู ผู้เข้าร่วมตลาดหลายรายดูเหมือนจะชอบมองไปที่การพักผ่อน 90 วันสำหรับหลายสิบประเทศที่ทรัมพ์เสนอขึ้นมา สำหรับตอนนี้ การพักชั่วคราวยังคงมีน้ำหนักมากกว่าความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

ตลาดตะวันออกตอบสนองอย่างระมัดระวัง

ตลาดเอเชียจบวันด้วยการเพิ่มขึ้น ดัชนี CSI300 ของจีน ซึ่งติดตามหุ้นบลูชิพในแผ่นดินใหญ่ เพิ่มขึ้น 1% ฮ่องกง Hang Seng เพิ่มขึ้น 2.4% สะท้อนความหวังดีที่มองในภูมิภาคนี้

เงินจีนตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน

อย่างไรก็ตาม ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแสดงภาพที่ต่างกัน เงินหยวนออนชอร์ตกลงสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนธันวาคม 2007 ถึง 7.3518 ต่อดอลลาร์ สิ่งนี้เป็นสัญญาณเตือนว่าเกิดความไม่สมดุลพื้นฐานในสถานการณ์การค้าด้วย

ธนาคารกลางของจีนเคลื่อนตัวอย่างระมัดระวัง

ธนาคารประชาชนจีนแสดงความระมัดระวังเช่นกัน ในวันพฤหัสบดี ธนาคารตั้งอัตราแลกเปลี่ยนพื้นฐานซึ่งเป็นมาตรฐานสำหรับหยวนภายในช่วง 2% ให้ต่ำสุดตั้งแต่เดือนกันยายน 2023 การเคลื่อนไหวนี้ชัดเจนว่ามีวัตถุประสงค์เพื่อควบคุมแรงกดดันในการกระจายในและรักษาควบคุมอัตราแลกเปลี่ยน

พันธบัตร: พายุลดลง

พันธบัตรที่เคยตกอยู่ในความวุ่นวายได้เริ่มสงบลงแล้ว แม้ว่านักลงทุนจะยังคงระมัดระวังอย่างมาก แต่ไม่มีสัญญาณของความหวาดกลัวแพร่กระจาย ตลาดอาจกำลังมองหาพื้นที่ในการหยุดยั่วยุทางภาษีชั่วคราว

อัตราผลตอบแทนของธนบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงถึง 4.2908% หลังจากพุ่งสูงถึง 4.5150% วันก่อนหน้า อัตรานี้ลดลงประมาณ 13 เบสิกพอยต์ในช่วงนั้น สัญญาณว่าความกดดันลดลงไป

ความตื่นตระหนกของตลาด: บทเรียนจากการเกิดโรคระบาดกลับมาอีกครั้ง?

ท่ามกลางการขายรัฐบาลพันธบัตรอย่างรวดเร็วซึ่งเตือนผู้เข้าร่วมตลาดให้นึกถึงเหตุการณ์ "ร้อยเงินเป็นเงินสด" ในยุคโควิด-19 ความกังวลเกี่ยวกับความเสถียรของตลาดหนี้ของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นตลาดที่ใหญ่และมีสภาพคล่องที่สุดในโลก กลับมาอยู่ในกระแสอีกครั้ง นักลงทุนไม่สามารถละเลยได้ว่าแรงตื่นตระหนกรอบใหม่อาจเป็นเพียงแค่จุดเริ่มต้น

ธนาคารกลางสหรัฐยังไม่เร่งอ้อมยาก

ธนาคารกลางของสหรัฐฯ ยังไม่วางแผนที่จะแทรกแซงในขณะนี้ ซึ่งเป็นไปตามบันทึกการประชุมกลางเดือนมีนาคมที่พึ่งถูกเผยแพร่เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ผู้ควบคุมกฎมีความคาดหวังว่าอาจจะมีการเพิ่มขึ้นของอัตราภาษีที่คาดว่าจะเร่งให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางกังวลว่ายุทธศาสตร์เศรษฐกิจต่างประเทศที่ก้าวร้าวของฝ่ายทรัมพ์อาจทำให้การเติบโตของผลผลิตภายในประเทศอเมริกาถดถอยลง

อัตราการลดอัตราค่าดอกเบี้ยละลาย

นักลงทุนปรับการคาดการณ์ ในตอนเริ่มต้นของสัปดาห์ ตลาดตั้งข้อสมมติฐานว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจลดนโยบายลงมากกว่า 100 เบสิกพอยต์ภายในสิ้นปี อย่างไรก็ตาม ขณะนี้เพียงแค่ประมาณ 80 เบสิกพอยต์เท่านั้นที่ถูกตั้งเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนที่บ่งบอกว่าความมั่นใจในมาตรการการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่กำลังจะมาถึงต่ำลง

ราคาน้ำมันอ่อนค่าท่ามกลางความตึงเครียด

ราคาน้ำมันลดลง ความขัดแย้งที่เข้มงวดขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และจีนกำลังปลุกระดมความกังวลเกี่ยวกับความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก นักลงทุนเริ่มประมาณการณ์สถานการณ์การลดลงในกิจการอุตสาหกรรมและการค้า

ทองคำ: สถานที่ปลอดภัยท่ามกลางความผันผวน

ในทางกลับกัน ทองคำยังคงเสริมสร้างสถานะของตน สินทรัพย์มีค่าฮิตขึ้น 1.5% ถึง 3,128.92 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ความสนใจที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์ "ปลอดภัยทางการเงิน" บ่งบอกถึงความกลัวที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุน

ยุโรปเข้าสู่สภาวะเติบโต

ตลาดหุ้นยุโรปมีการเพิ่มขึ้นที่ชัดเจน หุ้นขึ้นอย่างมั่นใจหลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมพ์ประกาศการพักการเพิ่มภาษีใหม่เป็นเวลา 90 วัน ซึ่งเป็นความโล่งใจที่จับต้องได้สำหรับตลาดที่ตกต่ำติดต่อกันมาหลายวัน

หยุดภาษี: ความประหลาดใจในนาทีสุดท้าย

ที่น่าสังเกตคือการหยุดภาษี "ลงโทษ" เกิดขึ้นในวันที่มีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการ แต่อัตราภาษี 10% สำหรับสินค้านำเข้าส่วนใหญ่ยังคงอยู่ทำให้ยังคงสร้างความตึงเครียดให้กับการค้าโลก

ตลาดหลักทรัพย์ของยุโรปฟื้นตัว

ความตื่นตระหนกในตลาดถูกแทนที่ด้วยการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง ดัชนี STOXX 600 ทั่วทวีปยุโรปเพิ่มขึ้นมหาศาล 7.2% ภายในเวลา 07:09 GMT ฟื้นจากการสูญเสียมากกว่า 12% ตั้งแต่ต้นเดือนเมษายนเมื่อสหรัฐฯ ใช้ภาษีตอบโต้ การเจริญเติบโตเด่นชัดเป็นพิเศษในเยอรมัณ โดยดัชนี DAX ที่อ่อนไหวต่อการค้าเพิ่มขึ้น 8.1%

ทรัมพ์ขึ้นอัตราภาษี

แต่แม้จะมีการพักภาษีชั่วคราวสำหรับหลายประเทศ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มแรงกดดันต่อปักกิ่ง การเคลื่อนไหวล่าสุด — เพิ่มอัตราภาษีสินค้าจีนเป็น 125% — เป็นการตอบสนองต่อการที่จีนเพิ่มภาษีสินค้าสหรัฐฯ เป็น 84% ตั้งแต่วันที่ 10 เมษายน การเคลื่อนไหวนี้บ่งบอกว่าการทำสงครามการค้ายังไม่จบสิ้น

ทุกภาคส่วนเพิ่มขึ้น แต่ที่เด่นๆ คือผู้ที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด

การเติบโตโดยรวมครอบคลุมทุกภาคส่วน ผู้ที่ถูกกระทบหนักที่สุดในช่วงหลายสัปดาห์เริ่มรู้สึกมั่นใจมากขึ้น: ภาคการธนาคารเพิ่มขึ้น 10.1%, หุ้นเหมืองแร่เพิ่มขึ้น 9.2%, และบริษัทพลังงานเพิ่มขึ้น 9.3% การเจริญเติบโตที่พร้อมกันเช่นนี้เป็นไปได้ด้วยการหยุดภาษีชั่วคราวที่นักลงทุนมองว่าเป็นการหยุดพักในความขัดแย้งทางการค้า

พันธบัตรเริ่มฟื้นตัว

ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ประสบการลดลงอย่างหนักนับตั้งแต่ยุคโรคระบาดแสดงสัญญาณการฟื้นตัว ความกังวลที่เกิดจากความกลัวเกี่ยวกับความเสี่ยงเชิงระบบของตลาดหนี้ที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้เริ่มจางหายไป

Tesco ภายใต้แรงกดดัน: กำไรอยู่ในคำถาม

ท่ามกลางความหวังใสทั่วตลาดหุ้นยุโรป ไม่ใช่ทุกบริษัทที่รู้สึกมั่นใจ หุ้นของยักษ์ใหญ่ค้าปลีกแห่งอังกฤษ Tesco ลดลง 3.8% หลังจากการเผยแพร่การคาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทจะมีแนวโน้มลดลงในปีนี้ ผู้บริหารอ้างว่านี่เป็นผลมาจากต้นทุนที่สูงขึ้นและสภาวะแวดล้อมทางมหภาคที่ไม่แน่นอน