Regla 1. Compañías no deben depender de un indicador

Usted puede tener en su portafolio un retailer de acciones, una compañía aérea, una compañía productora de gas, y un vendedor de acero. A primera vista, estos son negocios diferentes, pero pueden dependen de una cosa: el mercado, el tipo de cambio, el valor de los productos u otros factores.

Mercado. Las compañías que venden la mayoría de los bienes o servicios en un mercado particular (Rusia, Estados Unidos, Europa y Asia) dependen directamente de este mercado. Eso es, si los productos se venden menos, entonces tanto los ingresos como los beneficios disminuirán.

Por ejemplo, Aeroflot y Magnit, a pesar de sus diferentes direcciones, quieren tomar dinero de un ruso en particular. Y si una persona tiene menos dinero, entonces los ingresos de las compañías, y en consecuencia los de usted (como propietario de acciones), caerán. Si compra acciones de compañías que dependen solo de un mercado, comprará un riesgo macroeconómico común.

Tipo de cambio. Otra forma frecuente de dependencia, cuando la compañía vende la mayoría de los bienes o servicios solo por dólares o euros, o cuando los costos principales del negocio dependen de ello.

Por ejemplo, M. Video compra equipos en el extranjero por dólares y los vende por rublos en Rusia. Si el dólar sube, entonces M.Video aumentará los precios de los bienes, y es probable que esto tenga un impacto negativo en los ingresos. Otro ejemplo: la empresa Cherkizovo trabaja principalmente en el mercado nacional y vende sus productos por rublos. Si el dólar sube, entonces la compañía solo se beneficiará. A medida que las salchichas importadas aumenten de precio, y las salchichas de Cherkizovo, no.

Costo de producción. Las compañías que producen un tipo de producto depende del precio de este producto. Como regla, esto aplica a compañías que extraen petróleo, oro, diamantes, carbón o metales. Por ejemplo, Tatneft obtiene la mayor parte de los ingresos de la venta de petróleo. Si el precio del petróleo aumenta, los ingresos de la compañía crecerán; si cae, los ingresos disminuirán

Regla 2. Compañías deben comprometerse en diferentes negocios

La principal idea de diversificación es que las acciones de compañías que estarán en su cartera no deben depender entre sí. Es bueno, si la empresa no depende de un indicador, pero es aún mejor si las empresas se dedican a diferentes negocios. E incluso si las empresas trabajan en el mismo sector, esto no significa que reciban dinero por lo mismo. Un ejemplo sorprendente de esto son las empresas RusHydro, Rosseti y Mosenergosbyt, emisores del sector energético.

RusHydro produce energía en centrales hidroeléctricas y luego la vende dentro del país. Rosseti se dedica al transporte de electricidad. Y si empresas como RusHydro desean utilizar este servicio, deberán pagarlo. Rosseti ofrece energía a las empresas de marketing, incluido Mosenergosbyt. La base del negocio de las empresas de marketing es vender energía al usuario final, es decir, a personas y organizaciones comunes. A pesar de que las empresas pertenecen al mismo sector, el negocio de cada una de ellas está organizado de diferentes maneras

Regla 3. Deben haber acciones con diferentes tipos de riesgo en su cartera

Al usar la diversificación, no necesita esforzarse para destruir los riesgos a toda costa, debe ser consciente de estos riesgos. Para recopilar una cartera de acciones no interconectadas, debe comprender cómo funciona la empresa y de qué factores depende. Para hacer esto, estudie las fuentes de ingresos. Luego evalúe la dependencia de la compañía de ciertos factores (demanda interna o externa, tipos de cambio, etc.). Si tal dependencia existe, decida si le conviene o no. Lo principal es elegir riesgos conscientemente. Otra forma de reducir la dependencia es comprar acciones con el riesgo opuesto

Pero no olvide el aspecto más importante: rentabilidad. Cuando trate de deshacerse del riesgo, no olvide que la tarea de la cartera es no solo no perder dinero, sino ganar dinero. Si usted desea obtener beneficios, tendrá que asumir algún tipo de riesgo.