El par de divisas GBP/USD también se cotizó a la baja el lunes. ¿Quién se sorprendió? En los últimos 5 días, la divisa británica ha caído 450 puntos. En los últimos tres meses y pico, 1.300 puntos. Y seguimos creyendo que esto está lejos del límite de la caída de la divisa británica. Sólo hace falta ir al marco temporal semanal para entender por qué esperamos esta variante. La última espiral de la tendencia descendente de 16 años terminó cerca del nivel de 1,0350. Después, muchos pensaron que era el final de los problemas de la libra esterlina y que la divisa británica no bajaría más. Sin embargo, hace tres meses podría haberse iniciado una nueva ronda de la tendencia global. Y si es así, la caída debería continuar al menos hasta la paridad de precios.

En el marco temporal diario, la situación de la divisa británica no es mejor. La caída de tres meses continúa, el precio ni siquiera intenta corregirse, y la libra está cayendo incluso en aquellos días en los que no hay razones locales ni puede haberlas. Pero hay un trasfondo fundamental global y del propio mercado. Vamos a explicar lo que queremos decir. El trasfondo fundamental global es la política monetaria de la Fed, la política monetaria del Banco de Inglaterra, el estado de la economía estadounidense y británica. Sobre este último punto, probablemente no haya ni pueda haber preguntas. Obviamente, la economía estadounidense es mucho más fuerte que la británica y crece a un ritmo mucho mayor. Aunque cualquier economía crece a un ritmo mayor, ya que «más de cero» ya es un «ritmo mayor».

Obviamente, la política monetaria de la Reserva Federal va a ser mucho más agresiva de lo que todo el mundo esperaba, y la del Banco de Inglaterra va a ser más moderada, porque es necesario estimular la economía. Pero eso no es lo más interesante. Lo más interesante es que el mercado ha estado vendiendo el dólar desde septiembre de 2022, trabajando con la flexibilización «anticipada» sólo por la Fed, pero no por el Banco de Inglaterra. Y ahora se ha sabido que la Fed planea 2 flexibilizaciones para todo 2025. Y no es un hecho que veremos al menos dos recortes de las tasas de interés. No es sólo que casi todos los factores globales apoyen al dólar; no es sólo que la llegada de Donald Trump en el momento actual también apoye al dólar, sino que además el mercado ha calculado todos los factores «moderados» de antemano, e incluso erróneamente.

Ahora hay que «equilibrar el tipo de cambio» para que sea justo. Ahora tenemos que resolver la política inflacionista de Trump. Ahora tenemos que resolver la política de flexibilización del Banco de Inglaterra. Y encima de eso, todavía tenemos una tendencia bajista de 16 años, y en este momento acaba de comenzar otra ronda de la misma. En nuestra opinión, la libra esterlina caerá durante mucho tiempo. Por supuesto, el trasfondo fundamental puede cambiar, y entonces tendremos que ajustar nuestras previsiones. Por supuesto, dentro de la tendencia actual habrá correcciones y, muy probablemente, incluso fuertes correcciones. Pero el sentido aún no ha cambiado: no vemos ningún motivo para que la divisa británica suba. La única pregunta es ¿cuándo empezará el mercado a fijar, al menos parcialmente, los beneficios de las posiciones cortas?

La volatilidad media del par GBP/USD en los últimos 5 días de negociación es de 128 pips. Este es un valor «alto» para el par GBP/USD. Por lo tanto, el martes 14 de enero esperamos un movimiento dentro del rango delimitado por los niveles de 1,2035 y 1,2291. El canal de regresión lineal superior apunta a la baja, señalando una tendencia bajista. El indicador CCI volvió a entrar en la zona de sobreventa, pero cualquier sobreventa en una tendencia bajista es sólo una señal de corrección. «La divergencia alcista de este indicador también advertía de una corrección, que ya se ha completado.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,2085

S2 - 1,1963

S3 - 1,1841

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,2207

R2 - 1,2329

R3 - 1,2451

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Recomendaciones para operar:

El par de divisas GBP/USD mantiene una tendencia bajista. Todavía no consideramos posiciones largas, ya que creemos que todos los factores de crecimiento de la moneda británica ya han sido calculados por el mercado varias veces, y no hay factores nuevos. Si opera con «técnica pura», las posiciones largas son posibles con los objetivos de 1,2451 y 1,2573 cuando el precio está por encima de la línea media móvil. Las órdenes de venta siguen siendo mucho más relevantes con objetivos en 1,2035 y 1,1963.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.