История повторяется

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

Вчера были подведены итоги так ожидаемого инвесторами июньского заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США, по итогам которого американский Центробанк превзошёл прогнозы экономистов относительно повышения ставки на 50 базисных пунктов, подняв ставку по федеральным фондам сразу на 75 б.п. Ну правильно, чего играться, когда рост инфляции и не думает останавливаться. Информации, связанной со вчерашними событиями, достаточно много, поэтому предлагаю предоставить её в более сжатом виде, учитывая конкретные и самые главные факторы. Первый мы с вами уже обозначили, и он должен был стать довольно-таки позитивным для доллара США. Впрочем, рынок никому ничего не должен, и в этом мы ещё раз убедимся, глядя чуть позже на график цены EUR/USD. Пока же продолжим разбирать итоги вчерашнего заседания ФРС и пресс-конференции главы этого ведомства Джерома Пауэлла.

Если вернуться к распределению голосов по решению поднять ставку на 75 б.п., то оно было принято почти всеми членами Комитета по открытым рынкам – десять против одного. При этом одинокой "голубицей" на этом фоне оказалась только Эстер Джордж, которая голосовала за повышение ставки на ожидаемые 50 б.п. Как несложно было предположить, ФРС просигнализировала о дальнейшем повышении ставок, для того чтобы опустить инфляцию к целевому уровню регулятора в 2%. На данный момент это первоочередная задача Федрезерва. При этом точечные прогнозы по процентным ставкам были изменены в сторону их повышения. Так, предыдущий прогноз по ставкам на конец текущего года в 1.9%, обозначенный в марте, претерпел существенные изменения и поменялся в сторону роста аж до 3.4%! Долгосрочный прогноз по изменению процентной ставки также немного изменился в сторону её увеличения с мартовских 2.4% до текущих 2.5%.

По словам Джерома Пауэлла, ожидания инфляционного роста растут, именно поэтому стало оправдано более агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики, результатом которого стало повышение ставки не на 50, а на 75 б.п. Из основных терминов стоит также отметить, что глава ФРС ожидает постепенного сглаживания инфляции, а на следующем заседании повышение ставки по федеральным фондам может колебаться между 50 и 75 б.п. Естественно, что глава ФРС не обошёл стороной тему тщательного отслеживания поступающих макроэкономических данных. Итак, если подвести итог, то главным фактором повышения ставки на 75 б.п. в июне стали усилившиеся инфляционные ожидания, а также последние негативные данные по CPI. Кстати, на предыдущем заседании Пауэлл предупреждал, что в случае негативных инфляционных данных действия ФРС будут более агрессивными, что по факту и произошло.

Daily

То, что вчера предполагался волатильный ход торгов, наглядно демонстрирует дневная свеча с достаточно внушительными тенями. При этом обратите внимание на техническую картину. Поддержка была получена непосредственно на подходе к сильному уровню 1.0350, который так и остался ключевой и пока не пробитой поддержкой. Сопротивление, как и ожидалось ранее, было встречено на подходе и попытке пройти вверх знаковую психологическую, историческую и техническую отметку 1.0500. Всё чинно, благородно – по-старому. При этом стоит отметить, что итоговое тело вчерашней дневной свечи сформировалось бычьим. Таким образом, можно констатировать, что доллар США вновь был продан по факту повышения ставки. То есть история повторяется, и об этом автор также предупреждал ранее. Правда, повышение ставки выше ожиданий, по идее, должно было дать обратный эффект и привести к укреплению американской валюты.

Сегодня в моменте завершения статьи пара eur/usd демонстрирует нисходящую динамику, что считаю вполне закономерным. Правда, текущие попытки опустить котировку ниже ещё одной значимой отметки – 1.0400 – пока безуспешны. Не знаю точно, что вчера нахлынуло на участников рынка и почему в итоге доллар США ослаб по отношению к единой европейской валюте. ФРС сделала более значимый шаг, нежели тот, который ожидался и уже был заложен в цену. При этом не исключаю, что предыдущее и достаточно агрессивное укрепление «американца» включало в себя и более жёсткое решение ФРС, которое по факту и произошло. По технической картине сложно давать какие-то чёткие рекомендации. Поскольку фактических изменений по итогам вчерашних торгов так и не произошло. Поскольку EUR/USD продолжает торговаться в диапазоне 1.0500-1.0350, предлагаю дождаться выхода из этого ценового коридора в одну из его сторон, после чего на откате к 1.0350 продавать или на откате к 1.0500 покупать евро/доллар. Это уже как сложится. А на сегодня, пожалуй, это вся основная и точечная информация.

Будьте здоровы!