Novo aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA

No primeiro trimestre de 2021, o rendimento das notas do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu 80 pontos base, registrando sua terceira leitura trimestral mais alta nos últimos dez anos. Além disso, os especialistas preveem que a tendência atual continuará até o final de 2021. Os analistas do Goldman Sachs Group preveem o rendimento em 1,9% no final deste ano, enquanto a TD Securities espera que suba para 2%. Muitos investidores institucionais têm opiniões semelhantes, contando com um aumento de longo prazo nos rendimentos dos títulos do governo dos Estados Unidos.

Alta do dólar americano a longo prazo

A segunda tendência do mercado de ações projetada para o segundo trimestre de 2021 está intimamente relacionada com a anterior. Notavelmente, um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA contribuiu para o fortalecimento do dólar para uma alta de 17 meses. Neste contexto, muitos investidores apostam em um maior crescimento do dólar americano. Nesse caso, a receita das multinacionais americanas provavelmente aumentará. No entanto, este cenário pode ter um impacto negativo no custo das commodities, alertam os especialistas.

Rotação do capital em ações de valor

Espera-se que a terceira tendência principal para o segundo semestre de 2021 seja uma rotação de dinheiro em ações de valor. De acordo com analistas, isso pode ser atribuído às esperanças de uma recuperação econômica mais rápida dos EUA, que causou um aumento nas ações de valor. Esses ativos incluem títulos de grandes bancos, empresas de energia e várias empresas que há muito estão ficando para trás em relação às ações de alta tecnologia. Curiosamente, no primeiro trimestre de 2021, o Russell 1000 Value Index aumentou 11%, enquanto no final de 2020 seu crescimento não ultrapassou 1%. Agora, as ações de empresas relacionadas à tecnologia terão que ceder a outras empresas.

Baixa volatilidade do mercado

O primeiro trimestre de 2021 foi marcado por preocupações dos investidores quanto à volatilidade prolongada no mercado de ações. Os especialistas preveem que diminuirá no segundo trimestre deste ano. No início de abril, o Índice de Volatilidade CBOE, o "medidor do medo" de Wall Street, estava se mantendo logo abaixo de 20. Essa leitura está bem abaixo de uma alta quase recorde de 85,47 estabelecida um ano atrás. O índice segue acima da mediana de longo prazo de 17,51. Nesse cenário, os analistas contam com a continuidade da recuperação dos títulos.

Aumento da inflação

Os especialistas acreditam que a quinta tendência do mercado do segundo trimestre de 2021 será a inflação acelerada. Notavelmente, a inflação tem estado abaixo da meta do Fed de 2% na última década. Trilhões de dólares em gastos do governo resultaram em melhores perspectivas para uma inflação mais alta. A medida da inflação, que acompanha a taxa média esperada para o período de cinco anos a partir de cinco anos a partir de agora, está em 2,16%, a mais alta desde dezembro de 2018. No entanto, um possível aumento da inflação é desfavorável para muitos grandes fundos. De acordo com uma pesquisa do BofA Global Research, os administradores de fundos temem que uma taxa de inflação mais alta possa pesar sobre o dólar e corroer a demanda por títulos de longo prazo.