Pembukaan prapasaran pada hari Selasa mencerminkan ketidaktentuan, satu keadaan yang sering kali mendahului ribut daripada ketenangan di Wall Street. Niaga hadapan S&P 500 merosot ke arah 5,420 selepas sesi Isnin yang kukuh, sekali lagi diterajui oleh gergasi teknologi.

Nasdaq 100 berada hampir kepada 18,890, di antara optimisme mengenai pengurangan tarif dan kebimbangan terhadap peningkatan semula perdagangan. Para pelabur mendapati diri mereka terperangkap dalam perangkap klasik: euforia jangka pendek dan risiko asas yang tidak boleh diabaikan.

Pada pandangan pertama, pasaran seolah-olah mendapat kelegaan: penghapusan tarif ke atas telefon pintar dan cip, dorongan daripada komen Trump mengenai tarif automotif, dan kenaikan 0.4% dalam indeks utama prapasaran. Namun, pelabur yang berpengalaman tidak akan terpengaruh dengan penampilan sahaja.

Pengurangan tarif ini hanyalah jeda sementara, bukan perubahan strategi. White House sekali lagi bermain dengan caranya, apabila satu sektor mendapat kelegaan, sektor lain, iaitu semikonduktor dan farmaseutikal, menghadapi potensi siasatan keselamatan negara. Dalam erti kata lain, sekatan baharu boleh dikenakan pada bila-bila masa.

Berlapis di atas adalah musim pendapatan, yang bergerak dari jangkaan kepada zat sebenar. Johnson & Johnson, Bank of America, Citigroup, dan PNC Financial bukan hanya syarikat besar. Mereka berfungsi sebagai penunjuk tindak balas pengguna, keadaan kredit, dan kesihatan ekonomi keseluruhan. Pendapatan awal akan menetapkan nada. Ekspektasi adalah tinggi, tetapi satu kekecewaan sahaja boleh menyebabkan penarikan semula yang pantas.

S&P 500 berurusniaga berhampiran paras 5,420, yang menandakan rintangan yang ketara dalam saluran kenaikan harga yang diperluas yang terbentuk sejak akhir Oktober 2023. Indeks ini menghampiri wilayah lebihan belian dalam RSI (di atas 70 dalam carta harian), dan perbezaan terbentuk apabila harga mencapai paras tinggi baharu, tetapi pengayun tidak.

Ini belum lagi satu pembalikan, tetapi ia adalah tanda amaran. Sokongan segera ditemui antara 5,350 dan 5,320. Penembusan di bawah itu membuka laluan ke arah 5,250, yang merupakan sempadan bawah aliran jangka sederhana.

Bagi Nasdaq 100, ia menunjukkan pergerakan yang sedikit lebih agresif. Tahap 18,890 adalah siling pengukuhan semasa. Percubaan untuk menembusi ke 18,900 boleh memicu pergerakan ke arah 19,200.

Namun, corak teknikal masih cenderung ke arah pembetulan: volum menurun, pembentukan graf lilin semakin lemah, dan MACD pada carta harian hampir melintasi garis isyarat ke bawah. Sokongan berada pada 18,550 dan 18,200. Penembusan pada tahap pertama sudah cukup menandakan pengambilan keuntungan di banyak kedudukan teknologi.

Sentimen adalah positif, tetapi rapuh. Apabila asas-asas tidak lagi menyokong optimisme, faktor teknikal akan mengambil alih. Mereka yang gagal mengunci keuntungan berhampiran paras tertinggi mungkin akan berakhir sebagai penumpang terakhir dalam kereta api yang hampir bergerak.

Bank of America dan Citigroup: meniti garis antara kestabilan dan kebimbangan

Bank of America dan Citigroup adalah antara bank yang pendapatan mereka selalu dibaca dengan teliti. Kedua-duanya berfungsi sebagai barometer untuk aktiviti kredit, keyakinan pengguna, dan margin dalam persekitaran kadar faedah yang berubah-ubah. Dan sekarang, apabila Rizab Persekutuan menghentikan kitaran kenaikan kadar dan pasaran menjangkakan pemotongan kadar mungkin berlaku menjelang musim panas, keuntungan bank berada di bawah tekanan.

Bank of America

BofA biasanya mendapat manfaat daripada persekitaran kadar tinggi berkat asas pelanggan runcitnya yang kuat dan rangkaian simpanan yang luas. Walau bagaimanapun, suku ini dijangka menyaksikan penurunan dalam margin faedah bersih.

Pasaran pekerjaan yang kukuh dan peningkatan perbelanjaan pengguna menyokong pendapatan fi, tetapi tekanan margin daripada perlambatan pinjaman gadai janji dan kereta akan ketara.

Dari sudut pandangan teknikal, saham BAC didagangkan berhampiran $37, menghampiri rintangan utama pada $38.50. Dengan pendapatan yang kukuh dan keuntungan yang berdaya tahan, saham ini mungkin mudah untuk melepasi paras $39 dan bergerak menuju kawasan $41–42, yang menyaksikan puncak pada awal 2023.

Jika keputusan mengecewakan, penarikan semula kepada $35.70 adalah mungkin, dengan ujian yang mungkin pada $34.30, tahap sokongan utama dalam arah aliran kenaikkan semasa.

Dengan hasil yang neutral atau sedikit positif, kita mungkin menjangkakan pertumbuhan yang sederhana. Jika berlaku kelewatan, terdapat penurunan jangka pendek sebanyak 3–5%.

Citigroup

Citigroup adalah entiti yang lebih kompleks. Tidak seperti BAC, Citi lebih global dan sensitif terhadap aliran perdagangan antarabangsa dan turun naik pasaran. Intrik utama laporan ini terletak pada prestasi bahagian perbankan institusi dan korporat di tengah ketidakstabilan di Eropah dan Asia.

Pelabur juga memantau usaha penstrukturan semula Citi, termasuk penjualan aset dan tumpuan pada bidang perniagaan teras. Sebarang isyarat positif di sini mungkin dilihat sebagai titik perubahan.

Dari sudut pandangan teknikal, saham Citi terperangkap antara $60 dan $63. Pendapatan yang kuat dan tanda-tanda peningkatan kecekapan operasi boleh mendorong saham ke $65 dan melebihi, dengan sasaran $68.

Jika laporan menunjukkan kelemahan dalam segmen antarabangsa atau penurunan pendapatan yuran, saham mungkin jatuh kepada $58, diikuti dengan ujian pada $55.

Sensitiviti tinggi terhadap perincian. Berita positif mungkin menyebabkan kenaikan 5-6%. Jika hasilnya mengecewakan, penurunan mendadak sebanyak 6-8% boleh berlaku, terutamanya jika penstrukturan semula menunjukkan kemajuan yang sedikit.