Struktur wave pada grafik 4 jam untuk EUR/USD berisiko berubah menjadi formasi yang lebih kompleks. Struktur tren turun baru mulai terbentuk pada 25 September, yang mengambil bentuk impuls, lima wave. Dua bulan lalu, struktur korektif naik mulai berkembang, yang seharusnya terdiri dari setidaknya tiga wave. Strukturwave dari wave korektif pertama terbentuk dengan baik, jadi saya terus mengharapkan wave kedua juga akan mengambil bentuk yang jelas. Namun, ukuran wave ini sudah menjadi begitu besar sehingga ada risiko transformasi signifikan dari pola wave.

Latar belakang fundamental terus mendukung penjual dibandingkan pembeli, setidaknya dalam hal data ekonomi. Semua laporan terbaru AS menunjukkan satu hal saja—ekonomi tidak menghadapi masalah serius dan tidak menunjukkan tanda-tanda melambat ke tingkat yang akan menimbulkan kekhawatiran. Namun, situasi dalam ekonomi AS bisa berubah secara signifikan pada tahun 2025, sebagian besar karena kebijakan Donald Trump. The Fed mungkin akan memangkas suku bunga beberapa kali, sementara tarif dan kontra-tarif dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi. Jika bukan karena perkembangan terbaru, saya akan mempertahankan probabilitas 90% dari depresiasi euro lebih lanjut—tetapi sekarang, prospeknya lebih tidak pasti.

Pada hari Rabu, pasangan EUR/USD turun 60 basis poin, tetapi pergerakan ini terlalu kecil untuk mengonfirmasi bahkan wave korektif. Meskipun struktur wave menunjukkan akhir dari kenaikan euro, pasar masih menolak untuk meningkatkan permintaan untuk dolar AS. Pertemuan The Fed tidak mengubah hal ini.

Kemarin, saya menunjukkan bahwa pasar tidak memiliki masalah menjual dolar AS meskipun pertumbuhan ekonomi AS yang kuat dan sikap hawkish The Fed. Jerome Powell menyatakan bahwa tidak ada masalah ekonomi besar di AS dan bahwa risiko resesi tetap sama seperti setahun atau dua tahun lalu. Dengan kata lain, kemungkinan resesi tidak meningkat.

Mengingat hal ini, mengapa pasar tiba-tiba meningkatkan permintaan untuk dolar AS jika tidak melakukannya sebelumnya? Tidak ada yang berubah dalam ekonomi atau ekspektasi The Fed. Perkiraan inflasi yang lebih tinggi hanya memperkuat keyakinan bahwa The Fed akan terus menunda pelonggaran kebijakan.

Menurut pandangan saya, nasib dolar sepenuhnya ada di tangan pasar, bukan Donald Trump. Pasar menafsirkan semua informasi yang tersedia dan menerjemahkannya ke dalam aksi harga. Oleh karena itu, isi berita kurang penting dibandingkan bagaimana pasar memandangnya. Dan saat ini, pasar dengan tegas percaya bahwa Trump akan mendorong ekonomi AS ke dalam resesi, yang berarti menjual dolar adalah langkah yang rasional.

Saat ini, sulit untuk melihat apa yang bisa tiba-tiba mendorong dolar ke kisaran 1,02–1,03, seperti yang disarankan oleh struktur wave saat ini.

Kesimpulan Keseluruhan

Berdasarkan analisis saya terhadap EUR/USD, saya menyimpulkan bahwa pasangan ini masih membentuk segmen tren turun, tetapi ini bisa segera berbalik menjadi tren naik. Wave kedua yang diasumsikan mungkin sudah lengkap, tetapi kenaikan harga baru bisa memicu transformasi penuh dari pola wave. Karena latar belakang fundamental bertentangan dengan struktur wave saat ini, saya tidak dapat merekomendasikan menjual EUR/USD—meskipun level saat ini terlihat sangat menarik untuk posisi short jika pola wave tetap utuh.

Namun, kebijakan Donald Trump dapat semakin melemahkan permintaan untuk dolar AS, membuat pembentukan wave ketiga ke bawah tidak mungkin terjadi.

Pada skala wave yang lebih tinggi, struktur telah berkembang menjadi pola impuls. Urutan gelombang tren turun jangka panjang baru kemungkinan terjadi, tetapi latar belakang fundamental, terutama yang dipengaruhi oleh Donald Trump, dapat membalikkan segalanya.

Prinsip Utama Analisis Saya:

1. Struktur wave harus sederhana dan jelas. Struktur yang kompleks sulit untuk diperdagangkan dan sering memerlukan penyesuaian.
2. Jika ada ketidakpastian di pasar, lebih baik untuk tidak terlibat.
3. Tidak pernah ada kepastian 100% dalam arah pasar. Selalu gunakan Stop Loss order.
4. Analisis wave dapat digabungkan dengan bentuk analisis dan strategi trading lainnya.