Tampaknya baik investor Amerika maupun mereka yang terlibat di pasar saham lokal sebagian besar mengabaikan data inflasi yang kuat dari AS. Tapi mengapa demikian?

Laporan inflasi konsumen dan produsen di AS pada minggu ini melebihi ekspektasi, dengan jelas menunjukkan kepada para investor bahwa tren inflasi yang ada pada dasarnya menutup kemungkinan Federal Reserve untuk melanjutkan siklus penurunan suku bunga. Selain itu, Ketua Fed Jerome Powell belum lama ini selama sidang kongres bahwa bank sentral menyatakan saat ini tidak memiliki alasan untuk mempertimbangkan penurunan suku bunga. Meskipun ada sinyal inflasi ini, para investor memilih untuk mengabaikannya. Mengapa demikian?

Dalam model evaluasi pasar tradisional, prospek pasar saham sangat terkait dengan dinamika inflasi dan, secara ekstensi, suku bunga, karena biaya pinjaman secara langsung memengaruhi likuiditas pasar, terutama melalui pasar obligasi. Namun, situasi saat ini tidak biasa, sebagian besar karena strategi ekonomi dan politik Donald Trump. Kebijakannya yang bertujuan untuk merangsang dan melindungi produsen domestik menjadi pendorong utama bagi saham sektor riil, yang pada gilirannya mendorong naik indeks ekuitas.

Selain itu, tindakan geopolitik presiden ke-47 ini memberikan tekanan pada Eropa dan wilayah lainnya, secara efektif menarik sumber daya keuangan dan bahkan kapasitas produksi dari mereka. AS diposisikan sebagai lokasi yang lebih menarik untuk investasi dan manufaktur, yang semakin meningkatkan arus modal ke pasar keuangan lokal. Arus modal ini menjadi faktor penting lainnya yang mendukung indeks saham.

Apakah Pasar Saham AS Akan Terus Naik?

Ada potensi untuk pertumbuhan berlanjut, terutama jika inflasi konsumen tahunan stabil di sekitar 3% tanpa percepatan. Dalam skenario ini, Fed kemungkinan akan mempertahankan jeda pada penurunan suku bunga, yang memungkinkan pasar saham untuk terus mencapai rekor tertinggi baru. Namun, jika inflasi terus meningkat—merupakan skenario yang sangat mungkin—Fed mungkin terpaksa untuk menaikkan suku bunga kecuali jika tunduk pada tekanan dari Trump dan mengubah kerangka kebijakan moneter yang lebih luas. Saat ini, kerangka ini beroperasi dengan asumsi suku bunga yang secara historis rendah sekitar 2%. Jika Fed memutuskan untuk menyesuaikan pendekatannya dan menaikkan ambang inflasi yang dapat diterima menjadi, misalnya, 3%, suku bunga mungkin tidak naik bahkan jika inflasi naik menjadi 3,5%. Namun, itu akan mengubah situasi secara signifikan.

Apa yang Diharapkan dari Pasar Hari Ini?

Futures pada indeks saham utama AS menunjukkan momentum positif. Jika sentimen ini berlanjut, kita dapat mengantisipasi kelanjutan rally jangka pendek dalam ekuitas, yang mengarah pada kenaikan indeks saham. Tren ini dapat memberikan tekanan ke bawah pada dolar AS sementara berpotensi mendorong naik harga cryptocurrency.

Prediksi Harian:

#SPX – Kontrak CFD pada futures S&P 500 telah mencapai batas atas dari rentang 5.912,40–6.124,80. Jika level ini ditembus, pertumbuhan menuju 6242.00 dapat diharapkan berlanjut.

#NDX – Kontrak CFD pada futures NASDAQ 100 juga mendekati titik tertinggi lokal di area 22.128,50. Namun, ada kemungkinan penurunan korektif menuju 21.904,50 sebelum melanjutkan pergerakan naiknya.