Anda tidak bisa melangkah jauh hanya dengan satu bank sentral. Selama beberapa waktu, strategi hati-hati Bank of England (BoE) menguntungkan pound. Pendekatan bertahap yang diambil oleh Andrew Bailey dan rekan-rekannya dalam mengurangi suku bunga repo, ditambah dengan pertumbuhan ekonomi tercepat di G7, menempatkan sterling sebagai mata uang dengan kinerja terbaik di antara mata uang G10. Namun, kembalinya Donald Trump berkuasa di Amerika Serikat memungkinkan dolar AS untuk menyalipnya di garis akhir, menyebabkan kemenangan lepas dari tangan para pendukung GBP/USD.

Meski menjadi salah satu yang pertama memulai siklus pelonggaran moneter, jeda terbaru BoE dalam pemotongan suku bunga repo telah mengakibatkan suku bunga berakhir pada 2024 lebih tinggi daripada suku bunga dana Federal Reserve. Pada 2025, baik AS maupun Inggris diperkirakan akan melaksanakan dua putaran pelonggaran moneter, yang tidak akan memberikan keuntungan yang jelas bagi pembeli maupun penjual GBP/USD. Namun, perbedaan dalam pertumbuhan ekonomi menunjukkan narasi yang berbeda.

Dinamika Suku Bunga Bank Sentral

Pada paruh pertama tahun ini, ekonomi Inggris tampak melaju pesat, sebagian berkat kemenangan Partai Buruh dalam pemilihan parlemen. Partai tersebut berjanji untuk menjadikan Inggris sebagai ekonomi terdepan di G7, dan awalnya, hal itu tampak dapat dicapai. Namun, defisit anggaran yang ditemukan setelah masa jabatan Partai Konservatif dan kenaikan pajak berikutnya merusak suasana hati para penggemar GBP/USD. Awalnya, langkah-langkah yang diumumkan oleh Menteri Keuangan Rachel Reeves tampak siap untuk meningkatkan PDB, tetapi sekarang menjadi jelas bahwa langkah-langkah tersebut akan memperlambatnya.

Pada kuartal ketiga, PDB Inggris berhenti tumbuh, dan angka untuk kuartal kedua direvisi turun dari +0,5% menjadi +0,4%. Bank of England memperkirakan tidak ada ekspansi ekonomi untuk kuartal keempat. Sebaliknya, Federal Reserve Bank of Atlanta memproyeksikan pertumbuhan PDB AS sebesar 3,1%. Perbedaan mencolok ini menimbulkan tantangan signifikan bagi para pendukung GBP/USD.

Dinamika Ekonomi Inggris

Situasi mungkin akan semakin memburuk. Jika Donald Trump berhasil melaksanakan janji kampanyenya, kesenjangan antara pertumbuhan ekonomi di AS dan Inggris dapat semakin melebar. Stimulus fiskal mungkin akan meningkatkan pertumbuhan PDB AS, sementara tarif perdagangan dapat menghambat ekonomi Inggris. Mewujudkan agenda "America First" kemungkinan akan mengakibatkan dampak negatif yang signifikan pada nilai tukar GBP/USD.

Bagi para pendukung sterling, hanya ada satu harapan: bahwa Kongres akan membatasi kewenangan Trump. Meskipun mayoritas Republik, usulan awal Trump untuk memperpanjang batas utang hingga 2027 dan meningkatkan ukurannya diblokir oleh anggota partainya sendiri. Bagaimana dengan langkah-langkah stimulus fiskal? Apakah mereka bisa menghadapi oposisi serupa?

Dari sudut pandang teknikal, pada grafik harian GBP/USD, para pendukung berusaha membentuk pola pembalikan "Double Bottom" dan mendorong kembali kuotasi pasangan ini ke dalam kisaran nilai wajar 1,259–1,278. Jika berhasil, kemungkinan rebound berlanjut ke 1,267 dan 1,270 akan meningkat. Sebaliknya, penolakan dari level ini dapat menciptakan peluang penjualan untuk pound, terutama jika pembeli sterling gagal menembus resistance di $1,259.