La paire de devises EUR/USD a montré une volatilité relativement faible lundi. Cependant, en regardant le graphique ci-dessous, il devient clair que la volatilité n'a pas été élevée ces derniers temps—à l'exception de quelques jours il y a plusieurs semaines, lorsque Trump a commencé à imposer activement des tarifs douaniers, et le marché a réagi en conséquence. En dehors de ces jours, l'euro évolue généralement d'environ 60 pips par jour, une fourchette moyenne pour cette paire.

Lundi, les indices d'activité commerciale dans les secteurs des services et de la fabrication ont été publiés dans l'UE, l'Allemagne et les États-Unis, mais ces rapports n'avaient aucune réelle chance d'influencer le sentiment du marché. Le marché réagit toujours aux événements macroéconomiques ; la question est de savoir si cette réaction affectera l'image technique et macroéconomique globale. Ces dernières semaines, les traders ont activement vendu le dollar basé sur un seul facteur : la politique commerciale de Donald Trump. Actuellement, le marché montre peu d'intérêt pour l'activité commerciale, la politique monétaire, le chômage, ni l'inflation.

En conséquence, le lundi s'est avéré être une journée franchement ennuyeuse. Le prix est resté en dessous de la ligne de la moyenne mobile et continue de glisser vers le bas. Il est difficile d'appeler ce mouvement une « correction » car il est faible.

Le dollar peut-il montrer une croissance plus substantielle dans les circonstances actuelles ? C'est possible—si le marché cesse de se concentrer uniquement sur les conséquences économiques négatives potentielles que les politiques de Trump pourraient entraîner. N'oublions pas que la Banque centrale européenne continue de réduire activement ses taux directeurs, alors que la Réserve fédérale ne le fait pas. C'est un facteur très significatif. Sans l'implication du président américain, nous sommes convaincus que le dollar aurait continué à se renforcer, tout comme il l'a été ces six derniers mois et ces 16 dernières années.

Cependant, prédire quels tarifs ou combien de nouveaux tarifs Trump introduira est impossible. Nous ne savons pas non plus combien de temps le marché continuera de se concentrer exclusivement sur ce facteur. Si la dynamique actuelle continue, le dollar pourrait continuer à baisser. Il convient de noter qu'un dollar « bon marché » joue en faveur de Trump, car il augmente la demande mondiale pour les produits américains. Le but de Trump est clairement de vendre plus et d'acheter moins.

Mais il y a deux côtés à chaque médaille. Les politiques de Trump—aux côtés de celles de son allié Elon Musk—incitent à une résistance mondiale contre les produits américains. Quel que soit le taux de change du dollar, les exportations américaines sont plus susceptibles de diminuer que de croître. De plus, les pays visés par les tarifs de Trump imposent leurs propres tarifs en réponse, augmentant le coût des produits américains. Pour ces raisons, il est difficile de voir quel effet positif Trump peut atteindre de manière réaliste. Va-t-il menacer les Européens de guerre prochaine s'ils n'achètent pas de produits américains ? Il est important de comprendre que ce ne sont pas les pays qui achètent du whisky américain ou des voitures électriques—ce sont les consommateurs européens. Et s'ils ne veulent pas les acheter, ils ne les achèteront pas.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading (au 25 mars) est de 77 pips, ce qui est considéré comme "modéré". Nous prévoyons que la paire évoluera entre 1.0726 et 1.0880 mardi. Le canal de régression à long terme s'est orienté à la hausse, mais la tendance baissière globale reste intacte, comme on peut le voir sur des intervalles de temps plus longs. L'indicateur CCI n'est pas récemment entré en zone de surachat ou de survente.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1.0742

S2 – 1.0620

S3 – 1.0498

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1.0864

R2 – 1.0986

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD est sortie du canal latéral et continue d'afficher une dynamique haussière. Ces derniers mois, nous avons constamment répété que nous n'attendons qu'une baisse de l'euro à moyen terme, et rien n'a changé à ce sujet. Le dollar, mis à part Donald Trump, manque toujours de raison fondamentale pour un déclin à moyen terme. Les positions courtes demeurent beaucoup plus attrayantes, avec des cibles à 1.0315 et 1.0254, bien qu'il soit extrêmement difficile de prévoir quand cette croissance irrationnelle prendra fin. Si vous tradez uniquement sur des bases techniques, des positions longues peuvent être envisagées si le prix reste au-dessus de la moyenne mobile, avec une cible à 1.0986.

Explication des illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.

La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction de trading.

Les niveaux de Murray agissent comme des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent la plage de prix probable pour la paire au cours des prochaines 24 heures, sur la base des lectures de volatilité actuelles.

Indicateur CCI : S'il entre en région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale un renversement de tendance imminent dans la direction opposée.