Au cours des deux dernières années, la paire de devises EUR/USD a évolué dans une large gamme latérale, équilibrée d'une part par des taux d'intérêt élevés tant dans la zone euro qu'aux États-Unis, et d'autre part par la faiblesse de l'économie américaine et une récession en Europe.

Les mouvements les plus notables de la paire sont survenus au cours des trois derniers mois de l'année, dominés par les attentes de la victoire de Donald Trump à la présidence des États-Unis. Son programme économique, comprenant des réductions d'impôts, une augmentation des droits de douane et d'autres mesures protectionnistes pour soutenir l'industrie manufacturière nationale, ainsi que la stabilisation et la résurgence de l'inflation, ont été des facteurs clés renforçant le dollar. Ce processus s'est produit avec toutes les principales devises, sans exception, et s'est poursuivi malgré deux baisses de taux de 0,50 %.

Tandis que le dollar américain bénéficiait d'un soutien fondamental, l'euro a perdu du terrain à cause d'une baisse de l'inflation des consommateurs jusqu'à l'objectif de 2% de la Banque centrale européenne (BCE), voire même légèrement en dessous en septembre. En décembre, l'inflation dans la zone euro a légèrement augmenté à 2,2 %, encore en deçà du chiffre américain de 2,7 %. La stabilisation de l'inflation légèrement au-dessus de la cible en Europe continentale continue de suggérer un nouvel assouplissement monétaire de la BCE, contrairement à la Réserve fédérale (Fed), où de nouvelles baisses de taux sont de plus en plus jugées improbables.

Les récentes données sur l'inflation en Espagne, publiées juste avant le nouvel an, ont alimenté les attentes d'une poursuite des baisses progressives de taux de la BCE. Les prix à la consommation espagnols ont augmenté de 2,8 % en glissement annuel en décembre, contre 2,4 % en novembre, dépassant la prévision de 2,6 %. Cela est significatif, car l'Espagne est la quatrième économie de la zone euro.

Cette tendance renforce l'approche prudente de la BCE, qui comprenait quatre baisses de taux de 0,25 % en 2024. Pour 2025, quatre baisses supplémentaires sont prévues, portant le taux de dépôt à 2 %. Parallèlement, la Fed devrait réduire les taux seulement deux fois de 0,25 % au cours de l'année. Avec d'autres grandes économies de la zone euro qui n'ont pas encore publié de données en raison des fêtes, le rapport espagnol reste le point focal de la semaine post-fêtes. L'euro a chuté de près de 6 % en 2024 sous la pression des politiques monétaires divergentes entre les banques centrales de la zone euro et des États-Unis.

Tandis que la BCE continue un assouplissement graduel, la Fed a revu à la baisse ses prévisions de réduction des taux, renforçant davantage le dollar face à l'euro. L'incertitude entourant les changements politiques potentiels sous le président élu Donald Trump ajoute une pression supplémentaire sur les perspectives de l'euro.

Quelles sont les perspectives pour la paire cette année ?

Si les facteurs actuels affectant la paire EUR/USD persistent—croissance continue de l'inflation aux États-Unis, récession persistante dans la zone euro et mise en œuvre par Trump de sa nouvelle politique économique—il est très probable que la paire descendra à la parité à 1,0000 ou même en dessous, à des niveaux vus en septembre 2022 ou janvier 2001.

Prévision quotidienne :

EUR/USD : La paire a chuté lors du dernier jour de trading de 2024, atteignant notre premier objectif de 1,0345. Une rupture de ce niveau pourrait la pousser davantage vers 1,0250 d'ici la fin de cette semaine.

EUR/JPY : La paire reste au-dessus du niveau de support de 162,40. Si ce niveau est franchi, de nouvelles baisses vers 160,65 pourraient survenir, alors que l'on s'attend à des baisses de taux par la BCE cette année et à des hausses potentielles de taux par la Banque du Japon.