油氣市場預計在不久的將來將以高波動性進行交易。油價仍然承受壓力,其能否維持在70美元以上將取決於進一步的地緣政治事態發展和宏觀經濟數據。
市場概況
Brent原油期貨已失去了年初的動力,再次困在自去年秋天以來持續的70至75美元整合區間內。
截至本報告撰寫時,最近的期貨合約以每桶73.3美元交易,並將於周五到期。下一個期貨合約的定價略低於72.7美元。
從技術角度講,4小時圖顯示超賣狀態,這可能預示著短期內可能會反彈。然而從長遠來看,油價仍然疲弱,徘徊在去年的低點附近。
油市的主要看跌因素
油價下跌的主要因素依然是預期的供給過剩。對俄羅斯實施的制裁似乎不太可能減少全球供應。
此外,有關俄烏衝突可能解決的猜測引起了對俄羅斯無限制向全球市場出口石油的擔憂。
來自美中貿易戰的進一步負面壓力是由Trump政府發起的關稅限制。關稅限制已經開始影響經濟,削弱消費者信心並助長通貨膨脹預期。這反過來則對能源需求下降構成風險。
為什麼市場對新制裁伊朗的措施沒有反應
新的伊朗石油出口限制措施本應支持Brent油價,但對市場影響不大。
這可能是由於過去的經驗——先前的制裁僅改變了供應物流,而未真正造成短缺。但是,這些新制裁的範圍和嚴重程度將最終決定其影響。
油價的短暫支撐來自美國石油協會(API)的最新數據,顯示美國原油庫存下降。這是數周來的首次下降,為賣壓帶來了短暫的緩解。
天然氣:局部上漲
天然氣期貨從短期趨勢線反彈,預示著積極的轉變。然而,在1小時圖表上,RSI指標顯示超買狀態,這可能在潛在新一輪上漲之前導致小幅回調。
關鍵觀察水平
阻力位:4.16美元,其次是4.255美元。
支撐位:3.958美元。
目前,AUD/JPY 組合的技術和基本面布局顯示出來自日元的短期壓力。然而,有利於澳元的基本因素幫助維持這一組合的上行潛力。
目前,日圓連續第二天對美元顯示出正面的動能。支持日圓的關鍵因素是日本央行副行長內田真一的鷹派言論,他對進一步通過加息來實現貨幣政策正常化持開放態度。
不要逆勢而行。根據高盛和美國聯邦儲備局的數據,截至2024年底,個人投資者持有的美國股票總值達35萬億美元,相當於整個市場的38%。
星期三安排的宏觀經濟事件非常少。唯一值得注意的是德國4月份商業活動指數的第二次估算。
週二,英鎊/美元貨幣對終於停止了其可謂是恥辱的下跌。週一,由於美中雙方成功舉行了首輪會談,美元大幅走強,儘管本質上雙方僅同意不完全中斷兩國之間的貿易。
歐元/美元匯率走勢在週二大部分時間出現上升。人們很快就會習慣好消息,市場預期美元將進一步增強。
市場偶爾會關注的少數指標之一是美國通脹。在唐納德·特朗普引入貿易關稅後,經濟學家們立即開始討論通脹上升的問題。
謀事在人成事在天。在白宮於美國獨立日實施嚴格關稅後,關於通貨膨脹上升和美國經濟放緩的討論不斷。
USD/CHF 貨幣對正在從昨日達到的月度高點回落。此次回調是因強勁的上升走勢後進行的技術性修正所驅動。
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