19.11.2024 11:33 AM政治基本因素通常具有有限的壽命——並非指它們的影響力，而是它們影響的持續時間。市場往往對政治事件做出衝動且劇烈的反應，但很快就會將其計入價格。這類事件如流星般耀眼，但隨之也迅速消退。
唐納德·川普的當選就是這樣一個基本因素。然而，在這種情況下，這一新聞震撼是如此強烈，其餘震效應持續了兩週，尤其是當川普作出人事決定進一步火上澆油時。然而，這兩週已過去，市場逐漸降溫，初期的川普效應已經逐漸消退，導致美元指數轉而下跌，反映出需求減弱。主要的美元貨幣對相應地調整。例如，EUR/USD買家進行了一個顯著的100點修正。這裡的關鍵詞是「修正」。當前的基本背景仍然不支持持續的價格上漲——這不僅僅因為川普可能再次進入頭條新聞或美聯儲緊縮立場，也因為歐元可能走弱。
在共和黨在美國總統選舉中獲勝後，市場將12月份會議上歐洲央行降息50個基點的可能性降低，重新聚焦於通脹風險。然而，風險平衡現已從通脹擔憂轉向對經濟增長的擔憂。儘管如此，50個基點降息情景仍在討論中。例如，歐洲央行成員Gabriel Makhlouf（愛爾蘭央行行長）最近指出，雖然這樣的舉動是可能的，但需要「令人信服的論據」。
在我看來，疲弱的PMI指數可能在這裡起到決定性作用。數據將於本週五（11月22日）公佈，距離歐洲央行的12月會議僅三週時間。如果報告落入紅色區域，50個基點降息的可能性將顯著增加，對歐元造成額外壓力。
德國數據將受到特別關注。根據初步預測，德國11月的製造業PMI預計將繼續處於收縮區域，接近10月水平（43.1對比43.0）。服務業PMI預計會略微增加，仍保持在50點門檻以上（51.6對比51.8）。這是一般預測，但並不是所有分析師都同意。例如，ING專家認為德國數字可能達不到這些估計。在這種情況下，EUR/USD下降將不是由於美元走強，而是由於歐元走弱。
同時，有關美聯儲12月會議暫停的討論仍在繼續。根據CME FedWatch的數據，12月利率保持不變的概率已升至40%。一些貨幣策略師已經相信美聯儲將在下次會議上維持現狀。例如，野村分析師預測美聯儲將至少等到3月（他們預測3月和6月將共降息50個基點）。
然而，還有另一種觀點。美國銀行的專家建議12月降息25個基點，隨後在3月和6月再降息兩次25個基點，然後在2025年底之前暫停。
儘管市場對美聯儲未來行動缺乏共識，但有一點很清楚：鴿派情緒已顯著削弱。大多數人認為美聯儲將暫停或停止降息，爭論的焦點只在於這一決定的時間點。
在這樣的情況下EUR/USD能否保持增長？
我認為不能。因此，討論趨勢逆轉，姑且不然，為時尚早。與此同時，目前也沒有基本驅動因素使EUR/USD突破1.1000。需要額外的催化劑——例如對50個基點歐洲央行降息可能性的信心增強（糟糕的PMI數據可能會加強這種可能性）或美聯儲鷹派情緒的提升。美聯儲的政策制定者可能會在本週支持EUR/USD賣家，特別是在11月20日關注Michelle Bowman，她曾在9月反對50個基點的降息，但在10月支持降低25個基點。她的言論可能會引發EUR/USD貨幣對的波動性增加。
EUR/USD交易策略
如果賣家突破1.0560支撐位（H4時間框架中的中間布林帶線），建議考慮做空EUR/USD。在這種情況下，此工具將會在中間和下方的布林帶線之間波動，並且低於所有Ichimoku指標線，形成看跌的“線隊列”信號。主要的下行目標是1.0500（四小時圖上的下方布林帶線）。目前，由於資訊背景的不明確，將目標設為1.0400比較冒險，這使得賣家難以穩定地在1.0500以下。
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