行業收益和主要參與者

儘管道瓊工業指數整體下滑，但科技、通信服務和非必需消費品這三個行業在週一各自獲得了1%的穩健增長。Tesla尤為引人注目，該股上漲了3.5%，因Stifel分析師上調了其目標價。標普500其餘行業有所下滑，拖累了整體市場。

季節性提振

"市場正處於一個強勁的季節性階段，並漸漸上升，"Cherry Lane Investments合夥人Rick Meckler表示。

議程上的政治：特朗普如何影響市場？

最近的選舉結果成為11月增長的重要推動力。唐納德·特朗普重返白宮，加上共和黨在國會兩院的勝利，成為了提振市場預期的催化劑。策略分析師將此與可能的減稅和去管制相聯繫，市場對這些措施持肯定態度。然而，關稅問題仍然是一個不確定因素。

週一的結果：指數漲跌互見

• 道瓊斯工業平均指數：下跌128.65點（-0.29%），至44,782.00點；

• 標普500指數：上漲14.77點（+0.24%），至6,047.15點；

• 納斯達克綜合指數：強勢上漲185.78點（+0.97%），至19,403.95點。

預測和展望

分析師指出，如果政治和經濟條件維持有利，11月觀察到的增長可能會持續。然而，關稅政策可能成為市場的嚴峻考驗。

本週開端的漲跌互見只突顯出當前市場形勢的複雜性，樂觀情緒與實際經濟風險相碰撞。

聯儲局放鬆其策略

聯儲局理事Christopher Waller明確表示，他支持在12月會議上削減基準利率的想法。原因是持續的緊縮貨幣政策壓力。然而，投資者仍有疑問：抑制通脹的進展是否真的可持續，或是近期宏觀經濟數據顯示相反信號？

通脹放緩，但不言放棄

聯儲局在削減利率0.25%的計劃看起來合乎邏輯，考慮到監管機構此前的步驟。自9月以來，監管機構已兩度調整利率——先是0.5%，然後是0.25%。然而，最新的通脹統計數據使市場參與者懷疑進一步放鬆的保留空間是否已經用盡。

製造活動增長

利好消息中包括美國製造活動的改善。美國供應管理協會（ISM）週一發表了這一結論。該指標的增長為經濟穩定帶來希望，儘管宏觀經濟條件艱難。

數據週：有哪些值得關注？

投資者可期待繁忙的信息週。週五將發布關鍵的就業報告，這一傳統上是衡量經濟狀況的重要指標。

此外，還將公佈以下數據：

• 私營部門就業增長數據；

• ISM服務業調查；

• 失業救濟申請統計。

這些報告中的每一項都可能影響投資者策略和聯儲局的後續決策。

Super Micro Computer——當日明星

Super Micro Computer的股價飆升28.7%，因為有消息稱該公司正在尋找新的財務總監。該決定是基於專業委員會對公司會計做法進行審計後的建議做出的。該AI服務器製造商仍然備受關注，展示了技術突破和內部改革如何推動增長。

市場需要答案

美聯儲最近的聲明、經濟數據和企業事件設定了混合的基調。市場期望12月能夠在貨幣政策到就業等關鍵問題上提供清晰指引。目前尚不清楚數據是否能夠證實投資者的樂觀情緒。

紐約證交所：下跌股票多於上漲股票

在紐約證券交易所（NYSE），下跌股票數量超過上漲股票，比例為1.08比1。儘管總體下跌，該交易所仍有406只創新高股票，對比只有64只創新低股票，這表明個別股票仍有上行空間。

納斯達克：略顯樂觀

在納斯達克，情況較為積極，2,332只股票上漲，2,060只股票下跌。上漲股票的比例為1.13比1，突顯了科技行業的強勁勢頭。

交易量：活動減少

美國各交易所的總交易量為136.4億股，低於最近20個交易日的平均值（147.4億股）。這可能是由於投資者在即將出台的關鍵經濟數據前持謹慎態度。

本週趨勢：需關注的事項

當前指標顯示，市場在科技行業的樂觀情緒和傳統市場的克制之間保持平衡。主要走勢可能取決於經濟數據和美聯儲的決策，這將影響到未來幾天的投資者情緒和交易量。

交易所繼續走在個別股票增長和整體不穩定性之間的微妙界限，這也帶出了問題：市場是否能夠保持當前的勢頭，還是調整將不可避免？

政治風險與股票動態

週一金融市場出現混合動態。在美國，股票顯示出不同的結果，而在歐洲，投資者對法國的政治不穩定性作出反應。法國CAC 40（FCHI）在波動交易中變化不大。緊張的主要原因是法國議會計劃對總理米歇爾·巴尼耶進行不信任投票，這可能導致政府最早在本週辭職。

全歐洲STOXX 600指數最初受此消息影響下跌，但隨後反彈，當日收漲0.66%。結果凸顯了一些行業在政治不穩定中仍具有韌性。

美元走強，美國經濟驚喜

受國內經濟數據和法國動盪影響，美元相對歐元走強。同時，美國經濟顯示出復蘇的跡象。

根據最新數據：

• 11月生產萎縮，但速度溫和；

• 生產訂單在八個月來首次上升；

• 工廠報告顯示原材料價格大幅下降，這可能對製造業起到支持作用。

本週的主要事件預期將是週五發布的月度就業報告。

科技巨頭和意外下跌

在華爾街，科技行業是增長的主要推動力。Facebook母公司Meta Platforms上漲3.2%，而Amazon.com上漲1.4%。然而，也有一些負面消息：Intel股票在首席執行官Pat Gelsinger宣佈辭職後下跌0.5%。此舉引發對公司領導層穩定性的質疑，該公司已在面臨日益激烈的競爭中掙扎。

不確定性成為新常態

市場繼續在對美國經濟復蘇的樂觀期待與尤其是歐洲的地緣政治風險之間保持平衡。波動性加上對新數據的期盼，營造了一種謹慎的氛圍，投資者仍專注於宏觀經濟指標。

這週還年輕，但已經顯示出市場正在準備迎接新的挑戰和可能的意外。

最近幾週的趨勢

市場正在開始變化，科技公司重新取得領先地位，近期金融和週期性消費股的增長逐漸放緩，紐約Gabelli Funds的投資組合經理John Belton表示。

電子商務在黑色星期五創下紀錄

Belton指出，假日銷售超出預期。特別是電子商務領域出現明顯增長，顯示出穩定的動態，並證實了消費者需求的強勁。

對BRICS的威脅

美元繼續走強，擠壓了歐元，週一跌0.75%，達到1.0498美元。美元的走強不僅與美國的經濟動態相關，也與Donald Trump的政治言論有關。新任的美國總統警告BRICS國家，不要嘗試用其他貨幣取代美元，這增強了美元在國際舞台上的地位。

歐洲的戲劇

過去三個月歐元下跌了14%，市場預期歐洲央行將採取更嚴厲的降息措施。此外，法國的政治不穩定使得法國債務的風險溢價上升。

法國與德國10年期國債的收益差，這是金融穩定的重要指標，擴大了7個基點至87，反映了投資者愈來愈小心謹慎，儘管仍低於上週創下的12年高點。

面對強勁的美元、歐洲的政治動盪以及各行業不均的表現，投資者關注新出爐的經濟數據以及貨幣政策的前景。科技行業的領導地位回升和令人印象深刻的黑色星期五銷售提供了謹慎樂觀的理由，但全球經濟和政治的不確定性仍然是一個主要挑戰。

利率面臨壓力

MUFG的貨幣策略師Lee Hardman指出，歐洲日益增加的政治不穩定可能會增強市場對歐洲央行更大幅度降息的預期。儘管經濟數據不完全支持降息50個基點，但政治不確定性正在創造額外的貨幣寬鬆動機。

全球市場繼續上升

儘管宏觀經濟環境具有挑戰性，全球股市顯示出積極的勢頭。衡量全球股票表現的MSCI All-World指數上漲了0.3%。這一增長顯示出儘管面臨地方和全球性的挑戰，投資者仍持續樂觀。

就業報告作為指標

本週交易員和分析師的焦點在於美國聯邦儲備局。即將於週五公布的月度工資報告可能成為12月18日會議上是否降息的決定性論據。

市場預期和美聯儲的立場

美聯儲理事Christopher Waller週一的話語增添了清晰度：他認為進一步降息是合理的。在他看來，目前的貨幣政策仍然足夠緊縮，以抑制通脹，而勞動力市場處於平衡狀態，這是監管機構希望保持的狀態。

交易員估計降息0.25%的可能性約為60%，但許多將取決於週三預定的美聯儲主席Jerome Powell的講話。

市場在等待信號

市場對政治和經濟新聞保持高度敏感。歐洲央行和美聯儲的決策將決定全球指數和國際貨幣的走向。在接下來的幾天內，投資者將緊密關注官員的言論和最新的經濟數據，這可能會影響全年市場情緒。

國庫債券保持穩定，美元上升

美國10年期國債收益率維持在4.194%，進一步支持了美元指數的上升。該指數反映了美元兌六個主要競爭對手的強度，上升了0.33%，達到106.39。在11月，美元上漲了1.8%，顯示出其在全球經濟變化中的韌性。

亞洲：正面資料帶動增長

中國股票市場上漲，CSI 300指數上升了0.8%。這得益於週一公佈的一項私營製造業調查的正面結果，該調查顯示中國製造業活動有所復甦。

日元保持高位

日元在周五觸及的六週高位附近徘徊，穩定在149.47，顯示出在全球貨幣變動中的相對穩定性。

黃金承受美元壓力

黃金價格進一步下跌，下滑0.6%至每盎司2,637美元。美元強勁給這種貴金屬帶來更多壓力，11月下跌超過3%，是自2023年9月以來的最差表現。

油市在樂觀與憂慮間取得平衡

儘管來自中國的製造業增長跡象顯現，油價依舊保持穩定。然而，市場因預期美聯儲在12月不太可能再次降息而受到制約，限制了這種商品的上行潛力。

加密貨幣：比特幣下滑

比特幣，作為加密市場的旗艦，下降了1.88%至95,619.00美元。這一變動反映出金融市場的普遍不確定性，以及包括美元走強在內的宏觀經濟因素的影響。

全球局勢

國債的穩定、美元的強勢，以及美聯儲的預期決策對市場產生了重大的影響。與此同時，亞洲市場顯示出復甦的跡象，這在全球經濟中形成了混合的動態。投資者繼續關注全球趨勢來評估年底的前景。