九月上旬对美元来说是幸运的：在过去的两周里，美元上涨超过1.5％，达到了自三月初以来的历史最高水平。

与此同时，欧元/美元汇率下跌了200多个点。昨天，欧元对美元的价值下降到了自3月17日以来的最低水平，约为1.0630美元。

由于风险偏好增强，美元在周五从前一交易日的105.40以上的六个月高点回落，因此被认为是较不吸引人的避险资产。

来自中国的积极消息推动了市场的乐观情绪。

中国国家统计局表示，8月份工业生产较去年同期增长了最快的速度，增长了4.5％，超过了7月份的3.7％并超出了预期的3.9％。

零售销售额在上个月增长了4.6%，这比7月的2.5%增长速度更快，也超过了预期的3%增长。

这些数据表明，北京近期采取的一系列措施加强了国民经济，开始见到成效。

JPMorgan的策略师将2023年中国GDP增长预估上调至5%，而之前的预估值为4.8%。

ANZ的专家也对世界第二大经济体进行了修正，将其预测上调了0.2%，达到5.1%。

尽管一些专家认为长期恢复并不确保，但市场参与者对一些指标的好转感到宽慰，这些指标好于之前的预期。

在此背景下，美元面临需求不振的困境，交易者们正在等待美国的新一批经济数据。

今天稍晚时候，将公布本国8月工业生产数据以及来自密歇根大学的美国消费者情绪数据。

据预测，8月份工业生产增长了0.1%，比上个月的1%增长略微放缓，而9月份的消费者情绪指数将为69.1，较上月的69.5略微下降。

“今天美国的数据可能会引起几个点的波动，但不太可能引起严重的美元调整，如果有的话”，Commerzbank的分析师认为。

“我们认为，最近几个星期公布的数据已经为许多FOMC成员塑造了一个大致的局势，今天的数据很可能不会完全动摇这个局势，最多也只会稍作调整，”他们补充道。

ING经济学家认为，尽管美元可能会有轻微的下调，但总体上风险仍倾向于进一步加强美元。

USD的下一个重要阻力位是3月的高点105.85。如果突破了这个阻力位，将聚焦于2022年11月以来最后一次观察到的水平，他们指出。

ING策略师表示：“不能完全排除美联储再次加息的可能性（尽管这不是我们的基本预期），而最近，由于美国经济数据持续向好，市场不得不相当大幅度地调整对美联储降息的预期。”

与此同时，他们认为，欧元区经济进一步放缓和通货紧缩趋势加强将使得欧洲央行在短期内难以找到进一步加息的理由。

ING专家们表示：“欧洲监管机构很可能已经从近期的“鹰派”立场转向了“更长时间更高水平”的防范通胀立场，以应对欧元区经济数据进一步恶化时的降息猜测。”

"我們可以看到，EUR/USD 今天有可能再次上升，但在九月 FOMC 會議期間，價格回到 1.0600–1.0650 區間是非常有可能的"，他們預測。

利用美元部分回落的機會，EUR/USD 在周五努力恢復，在週四觸及六個月最低點之後稍有反彈。

然而，歐元即將連續第九週處於虧損狀態，並且仍然容易進一步下跌。

突破 5 月底的最低點 1.0635，打開了在 1.0500 和 1.1000 之間的年度交易範圍底部的測試機會，MUFG Bank 的專家認為。

"市场对欧洲央行(European Central Bank)更新政策的反应较弱，这表明市场参与者更加关注以下因素：

1. 强化信号表明利率可能已触顶，很可能在相当长一段时间内保持不变；
2. 欧元区增长预测大幅下调，2025年通胀预测也有所下调。"

欧洲央行在周四连续第10次将存款利率提高了25个基点，达到4%。

这一决定显示，政策制定者仍然更担心消费价格保持高于目标水平的风险，而不是经济急剧下滑的风险。

“鹰派”在决策方面赢了，但“鸽派”在市场反应方面赢了，"J. Safra Sarasin的分析师指出。

交易员认为欧洲央行已经达到了最高利率，这意味着可能不会再有进一步的加息。

此外，他们将欧洲央行首次降息的时间从7月提前到6月，降息幅度为0.25个百分点，并计划在明年降息三次，每次降低25个基点。

这导致欧元区国债收益率下降，给单一货币带来了压力。

“我们维持我们的预测，认为欧洲央行将在2024年4月开始降息，比目前市场预期的时间提前”，瑞典银行的专家们表示。

他们认为，如果欧元区经济继续放缓，降息前景将更为可能。

欧洲央行的自身预测显示，目前货币区经济正在稳定，但今年最后一个季度仅增长0.1%。

「現在是困難的時期，但可能需要進一步加強，不是因為我們想引發衰退，而是為了實現價格穩定」，歐洲中央銀行總裁克里斯汀·拉加德在周四的新聞發布會上表示。

在回答降息前景問題時，她指出，目前歐洲中央銀行官員甚至還沒有討論這個問題。

同時，拉加德強調，她不能說利率已經達到了頂峰。

「我們認為，根據對未來貨幣政策的預期，目前沒有充分理由看跌歐元。相反的：如果在明年，歐洲央行(ECB)是否降息的預期和我們的專家預測不符，而歐元區經濟展示了ECB所預期的穩定，市場將不得不調整預期，使歐元再度走強。」Commerzbank的策略師表示。

盡管更廣泛的趨勢信號對歐元目前看起來相當消極，鳴警的支撐位接近5月底的最低點，仍值得一些關注，EUR/USD在1.0600附近稍有回升，但未有進一步增長。Scotiabank的專家指出。

"歐元/美元內日增長在1.0670附近停滯，為了展示短期技術上的力量，這對貨幣將需要重新奪回1.0700+的區域。另一方面，跌破1.0610的支撐水平將導致損失繼續擴大至1.0400區域"，他們指出。

唯一對歐元有利的是，根據Societe Generale的分析師，相對於美國，歐元區的增長預期已經相當可怕。

"這應該足以防止歐元/美元出現劇烈下跌。雖然平價達成似乎不太可能，但如果我們在不久的將來沒有從歐洲實際經濟數據中獲得任何正面的驚喜，該貨幣對可能很容易跌破1.0500"，他們說。

歐元/美元的短期展望還取決於下週美聯儲將發出什麼信號。

雖然預計在九月的FOMC會議上不會有任何政策改變，但交易員將尋找關於接下來步驟的線索。

如果美聯儲主席鮑威爾在政策聲明、點圖和新聞發布會上繼續堅持到年底加息的傾向，這將支援美元。否則，美元可能面臨壓力。

“如果美國八月份通脹數據所顯示的通脹緩勁的跡象無法阻止對2023年點預測的重大“鴿派”修正，則從六月預測公布以來美國經濟的穩固表現意味著2024年點預測可能朝上修正。這表明在最近的展望中，美元走勢不太可能出現明顯的逆轉，除非美國的經濟活動數據開始令人失望。”ING經濟學家表示。

因此，在基本面情況沒有重大變化的情況下，EUR/USD交易仍然優先。