يواصل دونالد ترامب خلق حالة من الارتباك فيما يتعلق بسياسات التعريفات الجمركية، مما يؤثر بشكل كبير على ديناميكيات الأسواق المالية. مؤخرًا، قام بتأجيل تنفيذ التعريفات المعلنة سابقًا على كندا والمكسيك من 4 مارس إلى 2 أبريل. وقد أدى هذا القرار إلى تعزيز مؤقت للمشاعر الإيجابية في الأسواق، لكن التأثير كان قصير الأمد.

يحاول المستثمرون الذين يحللون مبادرات ترامب الاقتصادية فهم دوافعه. إن مناوراته المستمرة وتلاعبه بالقضايا الجيوسياسية والاقتصادية تخلق فوضى في الشؤون العالمية والأسواق المالية.

خلال الشهر الماضي من رئاسته، سعى بقوة لتحقيق الوعود التي قطعها خلال حملته الانتخابية، متبنيًا عقلية أقرب إلى مطور عقاري منها إلى سياسي تقليدي. تهديداته المتكررة تجاه الدول المجاورة وأوروبا والصين، إلى جانب نهجه الودي غير المتوقع تجاه روسيا، تثير تساؤلات حول ما إذا كان لديه خطة معقدة للغاية لتحقيق أجندة "جعل أمريكا عظيمة مرة أخرى" (MAGA) أو إذا كان يطبق ببساطة نهجًا تجاريًا مباشرًا يتجاهل تعقيدات السياسة والاقتصاد.

بغض النظر، يمكننا ترك هذا النقاش للمحللين السياسيين. في النهاية، يهتم المستثمرون بالنتائج أكثر من الطرق المستخدمة لتحقيقها. ومع ذلك، ما يهمهم - استقرار السوق - غير موجود حاليًا. أدى هذا الاضطراب إلى تراجع الطلب على الرموز الشهيرة، وانخفاض الاهتمام بالأسهم، واستقرار نسبي للدولار الأمريكي. وسط تناقضات ترامب وسرعة التحولات الجيوسياسية، يبحث المشاركون في السوق عن إشارات واضحة لتوجيه قرارات الاستثمار - سواء لشراء الأصول أو تثبيت الأرباح.

في السابق، اعتمد المستثمرون على اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التصنيع والتقارير الاقتصادية للحصول على وضوح حول خطط ترامب الكبرى. ومع ذلك، لم توفر قرارات الاحتياطي الفيدرالي أو تصريحات جيروم باول أو البيانات الاقتصادية اليقين. بدلاً من ذلك، تشير إلى أنه وسط ارتفاع التضخم، من غير المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قريبًا. هذا التوقع يتناقض مع العوامل التي غذت الارتفاع الذي استمر لمدة عام في سوق الأسهم الأمريكية. يتطلع المشاركون في السوق إلى تقارير الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع وبيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، على أمل تحديد ما ينتظرهم.

في رأيي، لن تغير أرقام الناتج المحلي الإجمالي ولا مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بشكل جذري وضع السوق أو تخفف من حالة عدم اليقين التي خلقها الرئيس الأمريكي ودونالد ترامب نفسه. لذلك، لا أتوقع تغييرات كبيرة في الاتجاهات السوقية الأخيرة.

نظرًا للظروف الحالية التي تولدها الإدارة الأمريكية، هناك مخاطر كبيرة لاستمرار تراجع الطلب على العملات المشفرة، والتماسك داخل سوق الأسهم الأمريكية، واستقرار مؤشر الدولار حول 107.00 نقطة (وفقًا لمؤشر ICE). يبدو أن نهاية الصراع العسكري في أوروبا بين روسيا والغرب (بقيادة الولايات المتحدة) تقلل من الطلب على الذهب كملاذ آمن. من المرجح أن تستمر هذه الحالة حتى يتم إنشاء توازن جيوسياسي جديد، يحدد مجالات النفوذ بين اللاعبين الرئيسيين في العالم، مع تولي موسكو وواشنطن القيادة.

ماذا يمكن أن نتوقع في الأسواق اليوم؟

قد يحدث ارتداد محلي بعد الانخفاضات في الطلب على الرموز والدولار والأسهم. ومع ذلك، من المرجح أن تكون هذه التحركات قصيرة الأجل ولن تشير إلى تحولات واسعة في السوق.

التوقعات اليومية:

EUR/USD:

قد يتعرض الزوج للضغط إذا أظهر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة نموًا. في هذه الحالة، قد يقوى الدولار الأمريكي، مما يتسبب في كسر الزوج للنطاق 1.0455-1.0520 والانخفاض إلى 1.0400.

USD/CAD:

قد يستمر الزوج في الارتفاع بعد تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي. يمكن أن يؤدي كسر مستوى 1.4365 إلى دفع الزوج نحو 1.4475.