منذ فوز دونالد ترامب في السباق الرئاسي في نوفمبر الماضي، شهدت معظم العملات الرقمية الرئيسية إما تصحيحًا حادًا نحو الأسفل أو دخلت في مرحلة تماسك ضمن نطاق جانبي.

قد يتوقع المرء أن عودة الرئيس ترامب ستوفر دعمًا قويًا لسوق العملات الرقمية. تصريحاته السابقة الإيجابية حول مستقبل هذا القطاع المالي، إلى جانب إطلاق رمز عائلة ترامب، كان من المفترض أن تشعل طلبًا متجددًا على هذه الأصول المالية الشعبية. ومع ذلك، لم يحدث ذلك. على العكس، تلاشت النمو المتحمس الذي شوهد سابقًا، وبالنسبة للعديد من الأصول، تم محوه تمامًا.

تظهر هذه الحالة مرة أخرى الطبيعة الاصطناعية للعوامل التي تحرك الطلب على هذه الأدوات المالية، مما يجعل تداولها مهمة أكثر تعقيدًا مقارنة بأسواق الأسهم والفوركس، التي كانت تعتبر سابقًا الأكثر خطورة.

بالعودة إلى وضع سوق العملات الرقمية—ما الذي يمنع ارتفاع الطلب على الرموز؟ العامل الرئيسي هو عدم اليقين المحيط بالحالة المستقبلية للاقتصاد الأمريكي في ظل سياسات ترامب الداخلية والخارجية. التهديدات—وفي بعض الحالات، الزيادات الجمركية التي تم تنفيذها بالفعل—على الواردات الصينية تخلق حالة من عدم اليقين حول تأثيرها الفعلي على الولايات المتحدة. في هذا السياق، يشعر مستثمرو العملات الرقمية بعدم اليقين بشأن ما إذا كان الطلب على هذه الأصول سينمو.

سياسات ترامب الحمائية، التي بدأت بالفعل في التأثير في الولايات المتحدة، يمكن أن تصبح محفزًا قويًا لزيادة الطلب في سوق الأسهم، خاصة على أسهم الشركات التي قد تشهد ارتفاعًا في الأجل القصير والمتوسط. على سبيل المثال، الارتفاع بنسبة 4% في أسعار النحاس اليوم، المدفوع بزيادة التعريفات الجمركية على المعدن، من المتوقع أن يدعم أسهم شركات التعدين والفلزات. في مثل هذا السيناريو، قد يبدأ العديد من مستثمري الرموز في التساؤل عما إذا كان من المنطقي المخاطرة بالعملات الرقمية عندما يمكنهم ببساطة شراء أسهم هذه الشركات والحصول على أرباح، بالإضافة إلى الارتفاع المحتمل في الأسعار—وهو ليس صفقة سيئة. يمكن أن ينتشر هذا الاتجاه عبر السوق بأكمله.

المستثمرون الذين جمعوا سابقًا رأس المال في الأصول الرقمية، يمكنهم بسهولة تحويله إلى الأسهم. لا ينبغي التغاضي عن دور الدولار الأمريكي. على الرغم من أن الدولار يواجه حاليًا ضغوطًا، فإن الاستقرار التدريجي للسوق الأمريكية، إلى جانب جهود ترامب لتعزيز مكانة الدولار العالمية، يمكن أن يؤدي إلى زيادة الطلب عليه.

ماذا عن الذهب؟ يشير جني الأرباح الحاد في الذهب الذي لوحظ أمس إلى أن الحل المحتمل للتوترات بين روسيا والغرب، وخاصة الولايات المتحدة، يمكن أن يقلل بشكل كبير من المخاطر الجيوسياسية—أو حتى يحيدها مؤقتًا. في هذا السيناريو، قد يبدأ المستثمرون في البحث عن الأصول التي يمكن أن تولد بعض الدخل من الفوائد، وهو شيء لا يمكن للذهب توفيره.

تخبرنا التاريخ أن سوق الأسهم الأمريكية شهد نموًا سريعًا بعد الحرب العالمية الثانية. يمكن أن تتكرر حالة مماثلة في أمريكا قريبًا—بشرط أن يتمكن ترامب من التوصل إلى اتفاق مع بوتين ووضع الاقتصاد الأمريكي على مسار النمو.

ماذا يمكن أن نتوقع من سوق العملات الرقمية؟

إذا تحقق هذا السيناريو، يمكن أن يتم دفع سوق العملات الرقمية إلى الهامش، مما يؤدي إلى انخفاض كبير في الطلب على الرموز، وبالتالي انخفاض في قيمتها—خاصة مقابل الدولار الأمريكي.

ماذا نتوقع من الأسواق اليوم؟

من المرجح أن تتماسك أسواق الأسهم الأمريكية والعملات الرقمية ضمن نطاقات جانبية. أما بالنسبة للدولار، فمن الممكن حدوث ارتداد مؤقت في مؤشر الدولار ICE إلى 106.75، ولكن لا ينبغي تفسير ذلك بعد كتغيير في الاتجاه الحالي. هذا الأسبوع، يركز السوق بشكل أساسي على تقرير مؤشر PCE، وهو مؤشر رئيسي لقرارات معدل الفائدة من قبل الفيدرالي، والتقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الرابع من عام 2024.

التوقعات اليومية

الذهب

وصل الذهب إلى مستوى الهدف السابق لدينا عند 2,903.00. يمكن أن يؤدي الكسر دون هذا المستوى إلى ضعف الطلب بشكل أكبر وانخفاض إلى 2,876.15.

البيتكوين

لا يزال البيتكوين تحت ضغط كبير بسبب تراجع الاهتمام وسط التطورات الاقتصادية العالمية والأمريكية. قد يصحح السعر صعودًا نحو 91,095.00، ومن هناك يمكن أن يرتد ويعيد اختبار مستوى الدعم عند 86,080.70.