empty
31.07.2024 12:46 AM
اليورو/الدولار الأمريكي. خارج الوقت: تجاهل الزوج التقارير الاقتصادية الهامة

خلال جلسة التداول الأوروبية، حاول زوج اليورو/الدولار الأمريكي تطوير نمو تصحيحي وسط بيانات متباينة حول الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا ومنطقة اليورو. ومع ذلك، انخفض السعر مرة أخرى في بداية الجلسة الأمريكية. من الواضح أن المتداولين يشعرون بالتوتر قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يوليو، والذي ستُعلن نتائجه يوم الأربعاء، 31 يوليو. وعلى الرغم من أنه لا يمكن القول إن المشاركين في السوق تجاهلوا التقارير الأوروبية تمامًا، إلا أن المتداولين ينتظرون حاليًا حكم الاحتياطي الفيدرالي.

لا شك أن التقارير الأخيرة ستظهر مرة أخرى في المستقبل عندما يستأنف النقاش حول احتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر والاجتماعات اللاحقة. ولكن في الوقت الحالي، هذه التقارير غير مفيدة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، جزئيًا بسبب طبيعتها المتناقضة.

This image is no longer relevant

انخفض الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا بشكل غير متوقع بنسبة 0.1% على أساس ربع سنوي في الربع الثاني، بينما توقع معظم الخبراء زيادة بنسبة 0.1%. نما الاقتصاد الألماني بنسبة 0.2% في الربع الأول، بينما انكمش بنسبة 0.5% في الربع الرابع من عام 2023. وعلى أساس سنوي، زاد حجم الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3% (وفقًا للتوقعات) بعد انخفاض بنسبة 0.8% في الربع السابق.

بعبارة أخرى، أظهرت أكبر اقتصاد في أوروبا نتائج ضعيفة. ومع ذلك، كان تقرير الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو على الجانب الآخر من الميزان. هنا، كانت المكونات الرئيسية متوافقة مع التوقعات أو في "المنطقة الخضراء". نما الاقتصاد الأوروبي بنسبة 0.3% على أساس ربع سنوي في الربع الثاني، كما في الربع الأول. كانت التوقعات عند 0.2%. وعلى أساس سنوي، زاد حجم الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.6% (مما يشير إلى الربع الثالث على التوالي من النمو).

كما تم نشر مؤشر أسعار المستهلكين لألمانيا يوم الثلاثاء. دعم التقرير اليورو، خاصةً لأنه صدر قبل تقرير التضخم لمنطقة اليورو. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الألماني بنسبة 0.3% على أساس شهري في يوليو (وفقًا للتوقعات) و2.3% على أساس سنوي (مقابل توقعات بنسبة 2.2%). زاد المؤشر المنسق، وهو مؤشر التضخم المفضل للبنك المركزي الأوروبي، بنسبة 2.6% على أساس سنوي، بينما توقع معظم الخبراء نموًا أكثر تواضعًا بنسبة 2.4% (شهد يونيو زيادة بنسبة 2.5%).

ما الذي لدينا في الملخص؟ الحقيقة رقم 1: اقتصاد منطقة اليورو ينمو على الرغم من التراجع في الاقتصاد الألماني. الحقيقة رقم 2: تسارع التضخم في ألمانيا قليلاً، مما يشير إلى "لون أخضر" في تقرير التضخم لمنطقة اليورو بأكملها (سيتم إصدار هذا التقرير يوم الأربعاء، 31 يوليو).

في رأيي، تقلل هذه الحقائق من احتمال تخفيف السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي في سبتمبر، خاصةً إذا تسارع معدل التضخم في منطقة اليورو. زادت حالة الترقب حول نتيجة اجتماع سبتمبر — لم يعد خفض الفائدة في سبتمبر يبدو أمرًا محسومًا.

من المهم أن نتذكر أن نتائج اجتماع يوليو للبنك المركزي الأوروبي كانت غير مواتية للعملة الموحدة بالضبط لأن البنك المركزي أشار إلى أنه لا يزال غير متأكد من خفض الفائدة في سبتمبر. عبارة واحدة من رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد ("يمكن اتخاذ أي قرار في سبتمبر") تتحدث كثيرًا. في إجابة على هذا السؤال، أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي إلى أن مسألة خفض الفائدة في سبتمبر لا تزال مفتوحة، لكن القرار سيعتمد على البيانات الواردة. عند التعليق على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لمنطقة اليورو لشهر يونيو (الذي عكس تباطؤًا طفيفًا في مؤشر أسعار المستهلكين العام وجمودًا في المؤشر الأساسي)، ذكرت أن قطاع الخدمات، حيث التضخم بنسبة 4.1%، زاد من المخاطر التصاعدية.

إذا خيب تقرير التضخم لمنطقة اليورو لشهر يوليو آمال البنك المركزي الأوروبي مرة أخرى، فإن احتمالات تخفيف السياسة النقدية في سبتمبر ستكون في شك كبير. وفقًا للتوقعات الأولية، من المتوقع أن يتباطأ مؤشر أسعار المستهلكين في يوليو: من المتوقع أن يظهر مؤشر أسعار المستهلكين العام (انخفاض إلى 2.4% من 2.5% السابق) والمؤشر الأساسي (انخفاض إلى 2.8% من 2.9% السابق) اتجاهًا تنازليًا. ومع ذلك، ستكتمل الصورة إذا تسارعت مؤشرات التضخم (على عكس التوقعات). سيتحدث السوق مرة أخرى عن عدم خفض البنك المركزي الأوروبي للفائدة في أوائل الخريف. في هذه الحالة، يمكن أن يحصل اليورو على دعم كبير.

ومع ذلك، بغض النظر عن نتيجته، لا تتوقع أن يتفاعل زوج اليورو/الدولار الأمريكي فورًا مع تقرير التضخم لمنطقة اليورو. حتى يتم الإعلان عن حكم الفيدرالي، ستركز الأزواج الدولارية فقط على سلوك العملة الأمريكية، ولن يكون زوج اليورو/الدولار الأمريكي استثناءً.

ومع ذلك، بمجرد أن تهدأ الإثارة حول نتائج اجتماع يوليو للفيدرالي، سيتذكر المتداولون البيانات الأوروبية. إذا لم يكن الفيدرالي في صالح الدولار، فإن ارتفاع التضخم في ألمانيا (وربما) في منطقة اليورو يمكن أن يلعب دورًا مهمًا وحاسمًا في تحديد الاتجاه الصعودي للزوج. ومع ذلك، لا يزال من المبكر الحديث عن هذا. كل الاهتمام ينصب على الفيدرالي، الذي سيحدد مصير الدولار على المدى المتوسط.

Irina Manzenko,
Analytical expert of InstaTrade
© 2007-2025

Recommended Stories

نظرة عامة على EUR/USD – 9 مايو: باول والاحتياطي الفيدرالي لم يغيروا شيئًا

يوم الخميس، استمر زوج العملات EUR/USD في التداول ضمن نفس القناة الجانبية، التي تظهر بوضوح على الرسم البياني الساعي، تقريبًا حتى المساء. كما حذرنا، لم يغير اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

Paolo Greco 04:05 2025-05-09 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD – 9 مايو: بنك إنجلترا يزيد من حيرة المتداولين

تحرك زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي أولاً نحو الأسفل ثم نحو الأعلى يوم الخميس، مما يشير إلى أن السوق لم يقرر بعد كيفية تفسير نتائج اجتماع بنك إنجلترا. قام البنك

Paolo Greco 04:05 2025-05-09 UTC+2

البنك المركزي البريطاني قلق بشأن الاقتصاد

أقوم بمراقبة ثلاثة بنوك مركزية بانتظام، كل منها يمثل نهجًا مختلفًا تمامًا في السياسة النقدية. يوم الخميس، قام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة، مشيرًا إلى مخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي

Chin Zhao 01:35 2025-05-09 UTC+2

رئيس الاحتياطي الفيدرالي ثابت كالفولاذ

لقد أتيحت للجميع الفرصة لمراجعة نتائج الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. في هذه المقالة، أود أن أُبرز بعض النقاط الإيجابية للدولار الأمريكي التي قد تخدمه جيدًا في المستقبل. حاليًا، يتراجع

Chin Zhao 01:16 2025-05-09 UTC+2

GBP/USD: بنك إنجلترا يخفض أسعار الفائدة، وترامب يوقع اتفاقية تجارية مع لندن

يوم الخميس، قام بنك إنجلترا بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعًا على نطاق واسع. وعلى الرغم من القرار الذي يميل إلى التيسير النقدي، إلا أن الجنيه

Irina Manzenko 00:28 2025-05-09 UTC+2

الدولار أطلق النار على نفسه

مع اقتراب نهاية الأسبوع الأول من شهر مايو، وصل الربيع الحقيقي إلى الأسواق المالية. تزداد شهية المخاطرة العالمية وسط الإطلاق الوشيك للمفاوضات بين الولايات المتحدة والصين في سويسرا، ويعلن دونالد

Marek Petkovich 00:28 2025-05-09 UTC+2

اليورو/الدولار الأمريكي. التحليل والتوقعات

يوم الخميس، يتراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي تحت المستوى النفسي 1.1300. انتخاب فريدريش ميرز كمستشار لألمانيا يقلل من عدم اليقين بشأن القوة الاقتصادية لمنطقة اليورو، مما يوفر دعماً لليورو. في الوقت

Irina Yanina 11:12 2025-05-08 UTC+2

السوق سينقذ نفسه

لم يعد الاحتياطي الفيدرالي مركز الكون المالي، وارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 13% من أدنى مستوياته في أبريل جعل الأسهم الأمريكية مرة أخرى باهظة الثمن. هذا يلخص رد فعل السوق

Marek Petkovich 10:13 2025-05-08 UTC+2

تثبيت الفائدة من الفيدرالي والمحادثات الأمريكية الصينية تدعم الدولار (احتمالية عالية لانخفاض اليورو/الدولار والذهب)

ظل الاحتياطي الفيدرالي ثابتًا، حيث أكد قيادته على نهج الانتظار والترقب بحزم. ومن المثير للاهتمام أن الاحتياطي الفيدرالي لم يستجب للتغيرات الملحوظة في الاقتصاد، مشيرًا إلى أن عدم اليقين المتزايد

Pati Gani 09:53 2025-05-08 UTC+2

البنك المركزي البريطاني مستعد لخفض أسعار الفائدة

من المتوقع أن يقوم بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية اليوم، والإشارة إلى أن خفضًا آخر قد يكون محتملًا في يونيو. قد يضع هذا البنك المركزي

Jakub Novak 09:21 2025-05-08 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.